“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”趨勢(shì)下，紅利低波Y份額走紅

　　在低利率與市場(chǎng)波動(dòng)成為新常態(tài)的當(dāng)下，投資者對(duì)長(zhǎng)期確定性收益的渴望愈發(fā)強(qiáng)烈。

　　據(jù)了解，自去年年底納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄以來(lái)，指數(shù)基金Y份額持續(xù)展現(xiàn)出較強(qiáng)的“吸金”能力，其中，華泰柏瑞旗下的中證紅利低波ETF聯(lián)接Y更是成為人氣標(biāo)桿產(chǎn)品之一。不僅自2024年底以來(lái)在所有權(quán)益類指數(shù)基金Y份額中規(guī)模持續(xù)領(lǐng)跑，截至2025年三季度末，是市場(chǎng)首只解鎖2億元規(guī)模的“指數(shù)Y”，其主要投資的紅利低波ETF（512890）也是A股市場(chǎng)僅有的、成立以來(lái)每個(gè)完整年度（2019-2024年）均實(shí)現(xiàn)正收益的股票型ETF1。

　　作為市場(chǎng)最早涉足紅利指數(shù)業(yè)務(wù)的基金管理人之一，華泰柏瑞擁有超過(guò)19年的紅利主題指數(shù)管理經(jīng)驗(yàn)。截至2025年12月12日，華泰柏瑞基金旗下五只紅利主題ETF合計(jì)規(guī)模476.46億元，形成了策略類型豐富、覆蓋A股和港股的紅利指數(shù)產(chǎn)品矩陣。

　　紅利低波策略的“攻守道”

　　為支持多層次多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系發(fā)展，財(cái)政部、中國(guó)人民銀行日前發(fā)布通知，明確儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍有關(guān)政策，自2026年6月起實(shí)施。

　　事實(shí)上，在過(guò)去三年時(shí)間里，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品供給體系持續(xù)擴(kuò)容，產(chǎn)品類型不斷豐富。據(jù)國(guó)家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至今年12月8日，市場(chǎng)共有1256只個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品上架，其中，儲(chǔ)蓄類466只、基金類307只、保險(xiǎn)類446只、理財(cái)類37只。

　　在各類個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品中，基金類產(chǎn)品表現(xiàn)較為突出?；鸲ㄆ趫?bào)告顯示，截至2025年9月末，全市場(chǎng)養(yǎng)老基金Y份額產(chǎn)品總規(guī)模突破150億元大關(guān)，達(dá)到151.11億元，較年初增長(zhǎng)65.3%，其中指數(shù)基金Y份額實(shí)現(xiàn)超7倍的驚人增長(zhǎng)，從年初的3.16億元至22.94億元，規(guī)模增長(zhǎng)迅猛。

　　誠(chéng)然，產(chǎn)品隊(duì)伍持續(xù)擴(kuò)容為投資者提供了更多的選擇，但是面對(duì)琳瑯滿目的貨架，到底應(yīng)該如何選擇合適的產(chǎn)品，成為當(dāng)下投資者最為關(guān)心的話題。

　　作為全球經(jīng)典的價(jià)值投資策略，紅利低波策略聚焦于較高股息率、現(xiàn)金流健康、估值較合理的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，以其股息收益相對(duì)穩(wěn)定和波動(dòng)率較低的雙重特點(diǎn)，展現(xiàn)出了與養(yǎng)老投資需求的高度適配性。在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、市場(chǎng)不確定性增加、低利率環(huán)境持續(xù)的宏觀背景下，這一策略的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)愈發(fā)凸顯，逐漸成為追求長(zhǎng)期穩(wěn)健增值的養(yǎng)老金投資者的理想選擇之一。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月12日，紅利低波全收益指數(shù)自2013年12月19日發(fā)布以來(lái)的累計(jì)漲幅與年化漲幅分別達(dá)309.27%、12.85%，擁有相對(duì)出色的歷史長(zhǎng)期持有體驗(yàn)2。

　　在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境下，為何紅利低波策略能夠展現(xiàn)出強(qiáng)大的生命力？關(guān)鍵在于其“攻守兼?zhèn)洹钡奶匦浴Ｔ凇笆亍钡姆矫?，低波因子通過(guò)精選低波動(dòng)性股票，在市場(chǎng)震蕩期間或能有效降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)，為投資者提供較為穩(wěn)定的收益來(lái)源。而在“攻”的方面，紅利因子又能夠捕捉市場(chǎng)中的優(yōu)質(zhì)紅利股，這些股票往往具備較高的股息率和良好的基本面，有望能夠在市場(chǎng)回暖時(shí)為投資者帶來(lái)額外的增值收益。

　　華泰柏瑞何以成為紅利賽道實(shí)力玩家

　　作為國(guó)內(nèi)首批ETF管理人，華泰柏瑞基金憑借其在指數(shù)投資領(lǐng)域19年的深厚積淀，特別是在紅利策略方面的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，在Y份額產(chǎn)品上實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年三季度末，公司指數(shù)Y份額基金總規(guī)模年內(nèi)增長(zhǎng)率高達(dá)568%；持有人戶數(shù)方面，根據(jù)2025年基金中期報(bào)告數(shù)據(jù)，截至報(bào)告期末華泰柏瑞旗下全部養(yǎng)老基金指數(shù)Y份額產(chǎn)品累計(jì)擁有3.9萬(wàn)戶持有人，較2024年底的9579戶增長(zhǎng)305%。

　　目前，華泰柏瑞基金在指數(shù)Y份額產(chǎn)品上接連打造了華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯(lián)接Y（022951）、華泰柏瑞滬深300ETF聯(lián)接Y（022948）、華泰柏瑞中證A500ETF聯(lián)接Y（022947）、華泰柏瑞上證科創(chuàng)板50成份ETF聯(lián)接Y（022950）四只產(chǎn)品，不僅標(biāo)的指數(shù)本身風(fēng)險(xiǎn)收益特征各異，其掛鉤的場(chǎng)內(nèi)ETF也均為行業(yè)知名的ETF產(chǎn)品，可以更好地服務(wù)不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者人群。

　　其中，華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯(lián)接Y（022951）成為指數(shù)基金Y份額中的人氣標(biāo)桿之一。繼2025年一季度末成為首個(gè)破1億元“指數(shù)Y”后，再次成為首個(gè)規(guī)模超過(guò)2億元的“指數(shù)Y”，根據(jù)最新披露的2025年基金第三季度報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，最新基金規(guī)模、份額分別達(dá)2.45億元、1.51億份，較2024年底基金規(guī)模與份額分別增長(zhǎng)440.36%、457.41%。

　　華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯(lián)接Y（022951）主要投資于市場(chǎng)首只超250億元規(guī)模的紅利主題ETF產(chǎn)品——紅利低波ETF（512890）。作為市場(chǎng)首只跟蹤紅利低波指數(shù)的ETF，自成立以來(lái)已有超過(guò)6年的實(shí)盤驗(yàn)證表現(xiàn)，是A股市場(chǎng)僅有的、成立以來(lái)每個(gè)完整年度（2019-2024年）實(shí)現(xiàn)正收益的股票型ETF。截至2025年9月30日，該基金成立以來(lái)的累計(jì)收益率達(dá)127.7%，超越同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)78.08%3。

　　持有體驗(yàn)方面，紅利低波ETF的場(chǎng)外聯(lián)接基金A類、C類份額自2023年10月以來(lái)，已連續(xù)27個(gè)月實(shí)施每月分紅，長(zhǎng)期保持穩(wěn)定的分紅記錄。截至最新，每10份基金份額累計(jì)分紅金額達(dá)2.95元，是A股市場(chǎng)僅有的、累計(jì)分紅次數(shù)超25次的ETF聯(lián)接基金。

　　這種分紅機(jī)制，不僅體現(xiàn)了基金良好的盈利能力和規(guī)范的運(yùn)作，也為投資者帶來(lái)了實(shí)實(shí)在在的獲得感。更重要的是，這種持續(xù)的分紅記錄，或也是基金投資策略有效性的直接體現(xiàn)，證明了其持有的底層資產(chǎn)具備持續(xù)創(chuàng)造利潤(rùn)和現(xiàn)金流的能力，這與養(yǎng)老投資追求長(zhǎng)期穩(wěn)定收益的目標(biāo)高度一致。

　　隨著個(gè)人養(yǎng)老金制度向全國(guó)推開(kāi)，資本市場(chǎng)有望迎來(lái)個(gè)人養(yǎng)老金入市規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)容。標(biāo)桿品種不僅有望推動(dòng)權(quán)益市場(chǎng)與養(yǎng)老金形成良性互動(dòng)，也能在貫徹長(zhǎng)期投資理念的同時(shí)，助力投資者分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展的時(shí)代紅利，以華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯(lián)接Y（022951）為代表的“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”人氣品種，有望在未來(lái)服務(wù)更多的養(yǎng)老需求。

（文章來(lái)源：時(shí)代周報(bào)）

(原標(biāo)題：“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”趨勢(shì)下，紅利低波Y份額走紅)

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