85萬本金月虧2300元，銀行理財也不香了？有產(chǎn)品近一月年化收益跌超20%

　　“買理財本來是求穩(wěn)，結(jié)果虧到本金上了。”

　　近日，有投資者發(fā)現(xiàn)，自己通過某國有大行渠道購買的一只R2風(fēng)險理財產(chǎn)品，近一個月連續(xù)多日出現(xiàn)負收益，自購買后目前仍處于浮虧狀態(tài)，而該產(chǎn)品在銀行APP上展示的近6月年化收益卻高達4.57%，這種截然不同的業(yè)績表現(xiàn)也給其造成了較大的心理落差。

　　銀行理財?shù)牡讓淤Y產(chǎn)大多數(shù)是債券，臨近年末，債市連續(xù)出現(xiàn)調(diào)整，導(dǎo)致銀行理財收益率出現(xiàn)短期波動。在業(yè)內(nèi)看來，債市走弱，主要原因在于年末機構(gòu)止盈需求，以及持續(xù)下跌加上短期無明顯利好，機構(gòu)拋售兌現(xiàn)老券浮盈疊加買盤力量弱，極易形成負反饋。

　　蘇商銀行特約研究員武澤偉向時代周報記者表示，面對短期凈值波動，投資者應(yīng)避免因恐慌而“追漲殺跌”。對于持有封閉期產(chǎn)品或投資標的基本面未惡化的投資者，長期持有有助于平抑市場波動。

　　近一月回吐大半收益，有人月虧2300元

　　“不看不知道，一看嚇一跳，本來以為自己買的銀行理財還挺穩(wěn)的，結(jié)果跌起來跟股票一樣。”近日，來自江蘇的投資者于鑫鑫（化名）向時代周報記者表示，其去年購買了70萬元的理財產(chǎn)品，今年9月還追加購買了一些。

　　不過最近一段時間，理財收益持續(xù)虧損，已經(jīng)回吐了之前累積的絕大部分收益。于鑫鑫表示，如果按今年新購買的理財產(chǎn)品計算，其本金已經(jīng)虧了1萬多元。

　　于鑫鑫表示，其購買的理財產(chǎn)品為民生理財旗下的富竹純債182天持有期1號，數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日，該產(chǎn)品近一月、近三月區(qū)間漲跌幅分別為-1.34%、-0.67%，按年化收益率算分別為-15.88%、-2.73%。

　　來源：民生銀行APP

　　據(jù)該產(chǎn)品介紹頁面展示，其100%配置標準化債券類資產(chǎn)，以金融機構(gòu)債、中高等級信用債、利率債、ABS等債券為底艙，充分運用杠桿、久期、騎乘、品種輪動等多元化策略動態(tài)調(diào)整債券組合結(jié)構(gòu)。

　　根據(jù)該產(chǎn)品的三季報，截至今年9月末，其前十項資產(chǎn)中以利率債和同業(yè)存單為主，分別為21國開03、25鄭州銀行CD169、25貴州銀行CD091、22農(nóng)發(fā)10、交易所14日質(zhì)押式回購、華寶寶康債券C、25桂林銀行CD129、23河北債56、25付息國債13、25東興證券CP003。

　　實際上，近一個月來有不少投資者持有的理財產(chǎn)品出現(xiàn)虧損。有投資者近期購買的工銀理財旗下鑫鼎利30天持盈固收增強開放式理財產(chǎn)品，該產(chǎn)品頁面展示的成立以來年化收益率為2.96%，但是近一個月年化收益率卻為-3%，購買后截至目前整體為浮虧狀態(tài)。

　　來源：工商銀行APP

　　另有廣東的投資者向瑋（化名）向時代周報記者表示，自己買了85萬元民生理財貴竹固收穩(wěn)利半年持有期6號理財產(chǎn)品，11月份收益率告負，累計虧損達到2300多元，“因為還在持有期內(nèi)，也贖回不了，只能看著收益一點點變少，如果再這么虧下去可能連本金都要受損了?！毕颥|表示。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月10日，近一個月年化收益率在-5%以下的固收類銀行理財產(chǎn)品數(shù)量超過360只。其中，年化收益率跌幅最大的為華夏理財旗下一款產(chǎn)品，達到23.83%。此外，農(nóng)銀理財旗下一款“農(nóng)銀安心·每年開放”第3期人民幣理財產(chǎn)品近一月年化收益率跌幅也達到20.35%。

　　針對上述產(chǎn)品，農(nóng)銀理財公告稱，從12月26日起，將該產(chǎn)品業(yè)績比較基準由年化2.55%-2.75%調(diào)整為年化2.00%-2.60%。

　　此外，近期，包括招銀理財、平安理財、交銀理財在內(nèi)的多家理財子公司發(fā)布了調(diào)整旗下理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準的公告，原因基本上為根據(jù)當前市場各類資產(chǎn)收益水平變化同步做出調(diào)整。

　　平安理財12月9日公告稱，當前存款、債券等固定收益類資產(chǎn)收益率整體下行，資產(chǎn)收益中樞較前期發(fā)生變化，基于當前市場環(huán)境情況，擬從12月22日起調(diào)整平安理財新啟航四個月定開4號固收類理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準，其中A份額比較基準調(diào)整為年化1.25%-1.85%，據(jù)該產(chǎn)品三季報顯示，此前其A份額業(yè)績比較基準為1.95%-2.65%。

　　債市波動加大，投資者如何進行資產(chǎn)配置？

　　常見的固收類銀行理財產(chǎn)品，主要投資對象是各類債券等債權(quán)類資產(chǎn)，產(chǎn)品收益會隨著債券市場價格的漲跌出現(xiàn)波動。

　　近期，債券市場波動明顯加大，12月4日，國債期貨各期限主力合約收盤全線下跌，10年期主力合約跌0.35%，30年期主力合約跌1.04%，創(chuàng)2024年11月22日以來新低。

　　武澤偉向時代周報記者表示，近期債市調(diào)整壓力主要來自年末機構(gòu)行為主導(dǎo)的技術(shù)性因素。臨近年末，部分機構(gòu)為鎖定年度收益，選擇集中拋售、特別是超長債來兌現(xiàn)浮盈。同時，市場對公募基金費率改革等監(jiān)管政策的預(yù)期，加劇了債券基金的被動贖回壓力，引發(fā)拋售流動性較好的國債以換取現(xiàn)金。此外，前期債市交易結(jié)構(gòu)較為擁擠，對利空消息敏感，容易形成“越跌越賣”的負反饋。

　　展望明年，武澤偉認為，債市大概率呈現(xiàn)震蕩格局。其表示，預(yù)計2026年貨幣政策將維持適度寬松基調(diào)，降息仍有空間。在經(jīng)濟基本面和宏觀政策面未出現(xiàn)顯著利空的前提下，當前的調(diào)整更多是短期陣痛，中長期不必過度悲觀。

　　當前，銀行理財規(guī)模已超過30萬億元。據(jù)機構(gòu)統(tǒng)計，截至今年11月末，銀行理財存續(xù)規(guī)模達到31.7萬億元，同比增長6.2%。

　　申萬宏源近期發(fā)布的一份研報顯示，當下全市場理財存量規(guī)模已打破2022年的歷史前高、居民超額儲蓄的潛在規(guī)模也高達十萬億量級，機構(gòu)的“同質(zhì)化”策略已較為擁擠。大規(guī)模存款到期下，資金“再平衡”的過程，或?qū)⒓觿袌龅牟▌有浴?/p>

　　在此背景下，普通投資者應(yīng)該如何進行有效的資產(chǎn)配置？

　　武澤偉認為，對于穩(wěn)健型投資者，當前環(huán)境下的資產(chǎn)配置需更加注重平衡與防御。一個可行的思路是采用“資金分層”策略：將短期要用的資金配置于高流動性的貨幣基金；將1-3年內(nèi)閑置的資金，主要配置于債券基金，但需注意信用風(fēng)險和期限匹配；同時，可考慮將少量長期資金配置于黃金ETF等與股債相關(guān)性較低的資產(chǎn)，以對沖風(fēng)險。

　　“核心原則是根據(jù)自身的資金使用期限和風(fēng)險承受能力進行匹配，而非盲目追逐短期收益或進行頻繁操作?！蔽錆蓚シQ。

（文章來源：時代周報）

(原標題：85萬本金月虧2300元，銀行理財也不香了？有產(chǎn)品近一月年化收益跌超20%)

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