股混基金今年自購規(guī)模超40億元 新規(guī)強化公募機構與投資者利益深度綁定

　　監(jiān)管部門近日下發(fā)《基金管理公司績效考核管理指引（征求意見稿）》，其中要求基金公司高級管理人員、主要業(yè)務部門負責人應當將不少于當年全部績效薪酬的30%購買本公司管理的公募產品，基金經理應當將不少于當年全部績效薪酬的40%購買本人管理的公募產品。

　　今年以來，已有136家公募基金公司啟動自購，合計自購次數達8400次，其中股混基金凈申購金額超過40億元。業(yè)內人士認為，未來基金自購體量有望繼續(xù)增加，此舉既有助于穩(wěn)定投資者預期，增強持有信心，也能通過與投資者利益綁定，激勵投研團隊更專注于產品的長期業(yè)績表現。

　　健全長效激勵約束機制

　　為規(guī)范基金管理公司績效考核與薪酬管理行為，健全長效激勵約束機制，強化基金管理公司與基金份額持有人的利益綁定，更好促進基金管理公司穩(wěn)健經營和可持續(xù)發(fā)展，監(jiān)管部門近日下發(fā)《基金管理公司績效考核管理指引（征求意見稿）》。

　　值得注意的是，《指引》強調了“績效薪酬持基”，即自購與跟投行為。基金管理公司的高級管理人員、主要業(yè)務部門負責人、基金經理應當將一定比例的績效薪酬購買本公司或者本人管理的公募基金，且持有期限不得少于一年。

　　其中，高級管理人員、主要業(yè)務部門負責人應當將不少于當年全部績效薪酬的30%購買本公司管理的公募基金，其中購買權益類基金不得低于60%，但是公司無權益類基金等情形除外。

　　基金經理應當將不少于當年全部績效薪酬的40%購買本人管理的公募基金，但是由于其管理的基金處于封閉期等原因無法購買的除外?；鸾浝砑嫒胃呒壒芾砣藛T、主要業(yè)務部門負責人的，應當按照《指引》對基金經理的要求執(zhí)行。

　　根據《指引》要求應當遞延支付的績效薪酬可以用于購買本公司管理的公募基金。

　　基金公司掀“自購潮”

　　今年以來，基金公司已經掀起一輪自購熱潮。

　　Wind數據顯示，截至12月7日，2025年以來已有136家公募基金公司啟動自購，合計自購次數達8400次。從不同類型的基金來看，今年以來基金公司凈申購股票型基金22.62億元，凈申購混合型基金19.54億元，凈申購債券型基金42.12億元。股混基金凈申購金額合計超過40億元，遠超去年全年約20億元的水平。

　　從基金公司維度來看，Wind數據顯示，截至12月7日，國泰基金今年以來已自購782次，是自購次數最多的基金公司；景順長城基金自購607次，居次席；中歐基金、泓德基金緊隨其后，自購次數均超過500次。

　　從今年以來各家公募機構的凈申購金額（所有類型基金）來看，招商證券資管凈申購46.94億元，景順長城基金凈申購27.74億元，工銀瑞信基金凈申購17.01億元，中銀基金、國泰基金、鵬華基金等公司的凈申購金額亦名列前茅。

　　從單只基金來看，主動偏股型基金中，廣發(fā)百發(fā)大數據A和廣發(fā)睿智兩年持有A今年以來均獲自家基金公司凈申購3億元，位居前列；被動型權益基金中，A500ETF易方達今年以來獲自購4次，合計凈申購約2.5億元，南方中證A500ETF聯接A、天弘恒生滬深港創(chuàng)新藥精選50ETF聯接A也均獲自家基金公司凈申購超1億元。

　　與投資者利益深度綁定

　　基金公司和基金經理積極自購，一方面體現了公募基金響應政策引導、推動行業(yè)高質量發(fā)展的實踐；另一方面，權益類產品成為公募機構自購的重要對象，反映出機構對權益資產長期配置價值的判斷，以及對市場估值修復和經濟基本面進一步改善的預期。

　　業(yè)內人士認為，在《指引》的推動下，未來基金公司自購規(guī)模有望繼續(xù)增加，尤其是權益類基金。基金公司自購旗下權益類基金，既能向市場傳遞對自身投資管理能力和產品價值的信心，有助于穩(wěn)定投資者預期，增強持有信心；也能通過與投資者利益綁定，激勵投研團隊更專注于長期業(yè)績表現。

　　基金人士認為，基金公司的自購行為會使其更注重長期發(fā)展，不會為了短期業(yè)績而采取急功近利的操作，在操作方面或會更加關注基金的風險控制和長期投資價值，這有助于提升基金長期業(yè)績的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。

（文章來源：中國證券報）

(原標題：股混基金今年自購規(guī)模超40億元)

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