不過時的紅利策略！八成以上基金逆勢上漲 港股細分賽道漲更猛

　　近期股市持續(xù)震蕩，科技成長資產(chǎn)回調(diào)，而紅利資產(chǎn)則逆勢上漲。

　　近兩個月，超八成紅利主題基金斬獲正收益，36只紅利主題基金更是逆勢上漲5%。其中，港股紅利主題基金的收益更為亮眼。過去兩個月的紅利主題基金漲幅前十名中，九只為港股紅利主題基金。

　　紅利資產(chǎn)的回暖，一方面是因為市場避險資金的涌入，另一方面則是因為資源、公用事業(yè)等行業(yè)基本面回暖。而港股紅利資產(chǎn)由于估值折價等優(yōu)勢，則更受資金青睞。

　　而業(yè)內(nèi)人士也提示稱，如果市場風(fēng)險偏好回升，科技資產(chǎn)回暖，紅利低波資產(chǎn)也可能再度進入調(diào)整區(qū)間。但由于紅利資產(chǎn)具備多重優(yōu)勢，即使短期震蕩也依然具備中長期投資價值。

　　紅利主題基金逆勢上漲

　　紅利低波資產(chǎn)與科技成長資產(chǎn)近期呈現(xiàn)出較強的蹺蹺板效應(yīng)，隨著科技成長資產(chǎn)震蕩回調(diào)，紅利資產(chǎn)則回暖。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至今年11月26日，有數(shù)據(jù)可查的223只紅利主題基金中，191只紅利主題基金在過去兩個月內(nèi)實現(xiàn)正收益，占比超85%。

　　其中，平安港股通紅利精選混合發(fā)起、廣發(fā)中證國新港股通央企紅利ETF、匯添富港股通紅利回報混合發(fā)起等36只紅利主題基金則在過去兩個月內(nèi)逆勢上漲超5%。

　　近期市場避險情緒攀升，更多資金轉(zhuǎn)向紅利賽道，推動紅利資產(chǎn)走高，于是紅利主題基金也迎來逆勢上漲。

　　華夏基金分析稱，四季度市場風(fēng)格易變，存在天然盤整訴求，在當前市場交投有所降低，風(fēng)險偏好趨于謹慎的背景下，避險需求提升，紅利資產(chǎn)再迎中長期配置機會。

　　而紅利資產(chǎn)的上漲并不全是資金避險需求的因素，中歐基金認為，紅利資產(chǎn)的上漲還受上游資源、公用事業(yè)等行業(yè)自身高景氣等因素的影響。例如煤炭、石油石化等資源行業(yè)，在宏觀預(yù)期回暖、制造業(yè)復(fù)蘇的背景下，需求有上升預(yù)期，但國內(nèi)反內(nèi)卷又對落后產(chǎn)能出清提出要求，就具備供需改善帶來的提價邏輯，而公用事業(yè)，新型電力系統(tǒng)建設(shè)進入實質(zhì)性落地階段，有望對基本面形成提振效果。

　　港股紅利基金漲勢更猛

　　各種類細分紅利主題賽道中，港股紅利主題基金的收益更為亮眼。過去兩個月的紅利主題基金漲幅前十名中，九只為港股紅利主題基金。

　　摩根標普港股通低波紅利ETF在過去兩個月收益最高，達8.45%。拉長周期來看，該產(chǎn)品的業(yè)績同樣優(yōu)異。截至今年11月26日，該產(chǎn)品過去兩年的收益為65.87%，在2422只同類基金中排名第224。

　　除摩根標普港股通低波紅利ETF外，南方港股通央企紅利ETF、華寶港股紅利ETF、平安港股通紅利優(yōu)選混合等港股紅利基金在過去兩個月的收益也超過8%。

　　業(yè)內(nèi)人士分析指出，由于市場流動性差異、估值折價等因素，港股通央企紅利、港股通紅利低波、恒生中國內(nèi)地企業(yè)高股息率等指數(shù)投資性價比相對較高，且港股紅利資產(chǎn)對于南向資金具有較強吸引力，因而漲幅更為突出。

　　警惕回調(diào)風(fēng)險，拉長配置周期

　　近期紅利主題資產(chǎn)熱度提升，但自11月中旬以來，紅利主題資產(chǎn)的震蕩也有所增加。業(yè)內(nèi)人士也提示稱，投資者需警惕紅利主題基金的震蕩風(fēng)險。如果市場風(fēng)險偏好回升，科技資產(chǎn)回暖，紅利低波資產(chǎn)也可能再度進入調(diào)整區(qū)間。

　　不過，由于紅利資產(chǎn)的投資屬性偏向穩(wěn)健，即使短期震蕩也依然具備中長期投資價值。業(yè)內(nèi)人士分析指出，通常而言，高股息公司在市場風(fēng)險偏好收縮、估值回調(diào)階段，受到的負面沖擊相對更小，因此紅利主題基金回撤幅度普遍更低，兼具顯著防御屬性，能夠較好地助力投資者穿越市場周期。

　　此外，當前利率下行環(huán)境進一步提升了紅利資產(chǎn)的配置吸引力，疊加科技板塊波動較高的特性，紅利資產(chǎn)可作為底倉配置的重要選擇。

　　景順長城基金認為，銀行理財、債券等傳統(tǒng)固定收益類投資工具的收益率被大幅壓縮，或已很難完全滿足投資者的回報預(yù)期。在這種情況下，紅利資產(chǎn)因較為穩(wěn)健的長期表現(xiàn)以及相對更高的股息率，吸引力得到提升，再加上我國政策鼓勵企業(yè)分紅，使得紅利資產(chǎn)的長期投資價值或?qū)⒏鼮轱@著。

　　景順長城基金還分析稱，科技歷來存在較高的不確定性，可能給投資組合帶來較大的波動。而如果和紅利資產(chǎn)搭配著持有，有望利用兩種風(fēng)格之間的低相關(guān)性形成互補，在積極捕捉科技產(chǎn)業(yè)趨勢機會的同時，構(gòu)建一個更具韌性的投資組合。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標題：不過時的紅利策略！八成以上基金逆勢上漲，港股細分賽道漲更猛)

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