顯著回升！四季度FOF發(fā)行迎來(lái)“小高峰”，規(guī)模重回2000億元

　　四季度以來(lái)，公募FOF的發(fā)行端與存量端雙雙顯著回暖，行業(yè)熱度明顯升溫。

　　近期，F(xiàn)OF產(chǎn)品的布局節(jié)奏明顯加快，供給端持續(xù)活躍。券商中國(guó)記者注意到，四季度以來(lái)，F(xiàn)OF的發(fā)行規(guī)模已超過(guò)今年前三個(gè)季度的單季水平。與此同時(shí)，存量規(guī)模也在本季度重新站上2000億元關(guān)口。

　　行業(yè)人士表示，無(wú)論是增量端的發(fā)行力度，還是存量端的規(guī)模體量，當(dāng)下的FOF市場(chǎng)均呈現(xiàn)出與此前低迷期截然不同的趨勢(shì)。在權(quán)益市場(chǎng)行情升溫、投資者配置需求逐漸修復(fù)的大背景下，F(xiàn)OF作為多資產(chǎn)配置工具的優(yōu)勢(shì)再次受到市場(chǎng)關(guān)注。

　　四季度FOF發(fā)行迎來(lái)“小高峰”

　　從發(fā)行端來(lái)看，今年四季度FOF產(chǎn)品的募集節(jié)奏明顯加快，整體呈現(xiàn)出“小高峰”的態(tài)勢(shì)。

　　與去年同期相比，今年四季度，F(xiàn)OF的發(fā)行力度明顯放大。數(shù)據(jù)顯示，去年同期的FOF合計(jì)發(fā)行規(guī)模不足10億元，而今年四季度以來(lái)已達(dá)到227.95億元，規(guī)模提升顯著，市場(chǎng)關(guān)注度與投資申購(gòu)意愿均明顯回升。

　　若從年內(nèi)不同季度的節(jié)奏觀察，四季度的“井噴式”放量趨勢(shì)更為清晰。今年前三季度，F(xiàn)OF按照基金成立日統(tǒng)計(jì)的合并發(fā)行規(guī)模分別為一季度141.47億元、二季度186.04億元、三季度65.32億元。而進(jìn)入四季度后，F(xiàn)OF的發(fā)行力度迅速回升，目前227.95億元的新產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模已超過(guò)前三季度的單季水平。

　　除了已成立規(guī)模大幅增長(zhǎng)外，排隊(duì)待發(fā)的FOF數(shù)量同樣保持在較高水平。數(shù)據(jù)披露，目前市場(chǎng)上正在發(fā)行的FOF共有11只，此外還有6只處于待發(fā)行狀態(tài)，整體數(shù)量明顯高于去年同期。

　　值得關(guān)注的是，在當(dāng)前正在發(fā)行的11只產(chǎn)品中，有10只是混合型FOF，僅1只是債券型FOF；而在6只待發(fā)行產(chǎn)品中，則全部為混合型FOF。這一結(jié)構(gòu)變化釋放出較明確的市場(chǎng)信號(hào)，即基金管理人整體仍對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)保持相對(duì)積極的判斷。

　　觀察四季度已成立的FOF，市場(chǎng)資金的參與度也較為可觀，多只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了較高的首募規(guī)模。例如，交銀臻享多資產(chǎn)三個(gè)月持有在8天內(nèi)募集23.67億元，華夏盈泰穩(wěn)健六個(gè)月持有在9天內(nèi)募集24.05億元，浦銀安盛盈豐多元配置3個(gè)月持有在5天募集27.16億元，平安盈享多元配置6個(gè)月持有在4天內(nèi)募集28.08億元。值得注意的是，華泰柏瑞盈泰穩(wěn)健3個(gè)月持有僅用1天便實(shí)現(xiàn)了55.77億元的募集規(guī)模，顯示出較高的市場(chǎng)認(rèn)可度。

　　存量規(guī)模重回2000億元

　　從存量規(guī)模來(lái)看，四季度FOF市場(chǎng)出現(xiàn)了久違的階段性抬升。Wind數(shù)據(jù)顯示，四季度FOF存量產(chǎn)品的數(shù)量增至529只，整體管理規(guī)模達(dá)到2154.93億元，超過(guò)2000億元大關(guān)。

　　回顧歷史表現(xiàn)，F(xiàn)OF的合計(jì)管理規(guī)模在2021年四季度曾首次站上2000億元，但隨后受市場(chǎng)調(diào)整和風(fēng)險(xiǎn)偏好下降等因素影響，規(guī)模在一年后跌破2000億元。如今，在市場(chǎng)逐步企穩(wěn)、產(chǎn)品業(yè)績(jī)回暖及投資者配置需求增強(qiáng)的背景下，F(xiàn)OF整體規(guī)模重新回到高峰時(shí)的水平，顯示出該類資產(chǎn)在機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者中的吸引力正在恢復(fù)。

　　規(guī)模重回關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，與今年以來(lái)的市場(chǎng)行情密切相關(guān)。作為多資產(chǎn)配置的重要工具，一旦權(quán)益市場(chǎng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，部分產(chǎn)品的收益彈性也會(huì)明確體現(xiàn)。今年以來(lái)，F(xiàn)OF中已有多只產(chǎn)品錄得亮眼表現(xiàn)。

　　具體來(lái)看，截至11月18日，國(guó)泰優(yōu)選領(lǐng)航一年持有、國(guó)泰行業(yè)輪動(dòng)A等年內(nèi)收益超過(guò)50%，另有四十余只產(chǎn)品年內(nèi)漲幅在30%以上。若從整體統(tǒng)計(jì)來(lái)看，F(xiàn)OF今年以來(lái)的平均收益和中位數(shù)收益均超過(guò)10%，不僅顯著好于去年同期，也進(jìn)一步改善了投資者對(duì)FOF產(chǎn)品長(zhǎng)期穩(wěn)健收益特征的認(rèn)可度。

　　國(guó)泰海通證券研究所分析稱，混合型FOF產(chǎn)品既在純債產(chǎn)品基礎(chǔ)上增厚了投資收益，又在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上幫助散戶投資者參與權(quán)益市場(chǎng)。部分新發(fā)產(chǎn)品除了國(guó)內(nèi)的股債，還可通過(guò)QDII基金、商品基金等工具，將港股、境外權(quán)益、黃金、商品等多元化資產(chǎn)納入投資組合，以分散風(fēng)險(xiǎn)，獲得了基金公司和投資者的青睞。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）

(原標(biāo)題：顯著回升！四季度FOF發(fā)行迎來(lái)“小高峰”，規(guī)模重回2000億元)

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