指數(shù)掘金 | 重磅指數(shù)11月大調(diào)！多支“新質(zhì)生產(chǎn)力”個股納入名單

　　北京時間11月6日早間，國際指數(shù)編制公司MSCI公布了11月指數(shù)審核變更結(jié)果。在本次調(diào)整中，MSCI中國A股指數(shù)新納入17只標的，剔除16只。本次調(diào)整結(jié)果將于2025年11月24日收盤后生效。

　　數(shù)據(jù)來源：MSCI官網(wǎng)

　　具體來看，本次調(diào)整明顯偏向于科技創(chuàng)新、高端制造、綠色經(jīng)濟等符合國家戰(zhàn)略方向的產(chǎn)業(yè)。新增個股中，半導(dǎo)體（如長川科技、芯聯(lián)集成-U）、新能源（如金力永磁、臥龍電驅(qū)）、電子制造（如協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、生益電子）等板塊占據(jù)主導(dǎo)，顯示出MSCI對中國“新質(zhì)生產(chǎn)力”方向的認可。

　　與此同時，被剔除的個股多集中在傳統(tǒng)消費、金融、傳媒、醫(yī)藥等領(lǐng)域，如東阿阿膠、海瀾之家、南京證券、鳳凰傳媒等。這一變化在一定程度上反映了內(nèi)需疲軟、消費降級與傳統(tǒng)行業(yè)增長動能減弱的宏觀現(xiàn)實。

　　這一變動不僅反映了當(dāng)前資本市場的結(jié)構(gòu)變化，也揭示了在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與政策引導(dǎo)下，產(chǎn)業(yè)格局的深遠變遷，具體調(diào)整標的如下：

　　數(shù)據(jù)來源：根據(jù)MSCI官網(wǎng)信息整理

　　值得注意的是除MSCI中國指數(shù)以外，MSCI中國A股在岸指數(shù)的成分股名單也有所調(diào)整中增加成分股17只，剔除16只。增加的股票有千里科技、東陽光、長川科技、華虹公司、中材科技等。

　　在MSCI的系列指數(shù)中，涉及A股的包括MSCI中國指數(shù)、MSCI中國A股在岸指數(shù)、MSCI中國全股票指數(shù)等。其中，最值得關(guān)注的是MSCI中國指數(shù)，該指數(shù)是全球投資者用于資產(chǎn)配置和投資分析的重要基準。由于MSCI中國指數(shù)被嵌套進MSCI新興市場指數(shù)，因此股票進入MSCI中國指數(shù)，便意味著進入了MSCI全球標準指數(shù)系列，從而獲得被動資金跟蹤。

　　MSCI每年會例行對其所有指數(shù)進行四次調(diào)整，其中，2月、8月為調(diào)整幅度較小的季度審議，5月、11月為調(diào)整幅度較大的半年度審議。每次調(diào)整的主要依據(jù)為市值、流動性等客觀量化指標。

　　對于指數(shù)成份股調(diào)整的影響，中金公司曾指出，在結(jié)果宣布后至正式實施日之前，會有部分套利資金根據(jù)正式結(jié)果布局相應(yīng)個股，特別是那些此前市場未完全預(yù)測的意外結(jié)果。但此前也不乏新納入或權(quán)重增加個股在調(diào)整實施日股價下跌的情形，建議關(guān)注部分流動性較差個股的潛在影響。

　　代表性調(diào)入個股：

　　長川科技：國內(nèi)HBM測試設(shè)備龍頭，適配HBM3/HBM3E規(guī)格，深度綁定華為海思、長鑫存儲，HBM業(yè)務(wù)占總營收超30%，將直接受益國內(nèi)存儲企業(yè)擴產(chǎn)。2025年第二季度營收預(yù)計13.52億元，同比增長39.5%，凈利潤3.16億元，同比增長50%；邏輯：測試設(shè)備是量產(chǎn)的關(guān)鍵，隨著下游產(chǎn)能放開，訂單有望翻倍。

　　華虹公司：全球領(lǐng)先的特色工藝晶圓代工企業(yè)，專注于嵌入式存儲、功率器件等五大工藝平臺，客戶包括全球前20芯片設(shè)計公司中的三分之一。在諸多市場因素促成下，2025年第二季度，華虹公司折合8英寸總產(chǎn)能為44.7萬片，產(chǎn)能利用率為108.3%，較上個季度上升5.6個百分點。

　　金力永磁：作為全球高性能釹鐵硼永磁材料的主要供應(yīng)商，前三季度凈利潤同比暴漲157%～179%，第三季度單季凈利潤同比增長更是高達159%～217%。2024年，公司使用晶界滲透技術(shù)生產(chǎn)的產(chǎn)品占比已超90%，并擁有127項專利。

　　代表基金：易方達MSCI中國A股國際通ETF（512090）、招商MSCI中國A股國際通ETF（515160）

（文章來源：界面新聞）

(原標題：指數(shù)掘金 | 重磅指數(shù)11月大調(diào)！多支“新質(zhì)生產(chǎn)力”個股納入名單)

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