三季度資金“撤離”債基 “固收+”逆市獲凈申購

　　三季度資金“撤離”債基 “固收+”逆市獲凈申購

　　最新披露的基金季報顯示，今年三季度，在債市波動的背景下，主動管理的債券基金被較大規(guī)模贖回，其中純債債券基金規(guī)?？s水更為顯著，而能夠投資可轉債、股票等資產的“固收+”基金的規(guī)模有所提升。展望后市，基金經理對可轉債資產普遍持審慎態(tài)度，認為其當前性價比已較低，而債券市場或已企穩(wěn)，將逐步走出低谷。

　　天相投顧近日發(fā)布的公募基金研究報告顯示，截至今年三季度末，主動管理的債券型基金產品管理規(guī)模合計9.32萬億元，環(huán)比減少2186.3億元，幅度為2.29%。其中，純債債券基金規(guī)模減少7119.94億元，幅度為9.66%。此類基金規(guī)模大幅縮水，除受債市波動與收益率承壓影響外，也有投資者贖回較多的原因。

　　據天相投顧統(tǒng)計，三季度債券型基金總申購份額為2.31萬億份，總贖回份額為2.81萬億份，意味著投資者凈贖回的基金份額超5000億份。10月以來，債券型基金凈贖回的態(tài)勢并未放緩。據不完全統(tǒng)計，三季度共有74只債券型基金因被大額贖回而發(fā)布提高基金份額凈值精度的公告；截至10月30日，10月以來此類公告數量達25個。

　　而在權益市場回暖及“股債蹺蹺板”效應下，“含權”類基金的規(guī)模均有所提升。天相投顧數據顯示：三季度可轉債債券基金規(guī)模增長115.74億元，環(huán)比提升23.59%；偏債混合基金與混債債券基金規(guī)模分別增長187.98億元和4629.92億元，環(huán)比分別提升8.74%和24.3%。

　　其中，不少產品規(guī)模增長非常亮眼。例如，三季度，永贏穩(wěn)健增強債券A凈申購份額達136.71億份，環(huán)比增長250.59%。中歐豐利債券A、景順長城景頤豐利債券F和富國裕利債券E緊隨其后，凈申購份額分別為129.67億份、92.77億份和81.02億份，環(huán)比分別增長118.16%、806.03%和217.82%。

　　展望債市后市，基金經理持審慎樂觀態(tài)度。易方達?；荻ㄩ_混合發(fā)起式基金經理胡劍在三季報中表示，隨著市場風險偏好的修復，長端利率的適度上行具有內在合理性，這是對基本面預期變化的正常反應。但鑒于經濟內生動能修復仍需時日，債券市場利率尚不具備持續(xù)和大幅上行的堅實基礎，當前的回調更多應被視為對前期過度擔憂預期的修正。

　　景順長城景頤豐利債券基金經理團隊在三季報中表達了對債券市場中性樂觀的看法。其認為，對于債券市場的配置需求仍然存在。同時，未來存在進一步降息降準的可能，將推動債券市場收益率尤其是中短期限利率進一步走低。

　　多位基金經理對可轉債資產持謹慎態(tài)度。睿遠穩(wěn)益增強30天持有期基金經理侯振新在三季報中稱，當前時點可轉債的性價比低于股票，因此在基金組合中對可轉債繼續(xù)維持低倉位。

　　“雖然股票市場持續(xù)上漲推動可轉債市場走強，但過高的轉股溢價率制約了未來的獲利空間，可轉債風險收益比偏低，建議整體控制倉位并耐心等待回調買入時機?！?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="106,IVZ">景順長城景頤豐利債券基金經理團隊稱。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：三季度資金“撤離”債基 “固收+”逆市獲凈申購)

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