國泰聚鑫量化選股混合發(fā)起A：2025年第三季度利潤139.52萬元 凈值增長率8.58%

　　AI基金國泰聚鑫量化選股混合發(fā)起A（023313）披露2025年三季報(bào)，第三季度基金利潤139.52萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0805元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為8.58%，截至三季度末，基金規(guī)模為1756.08萬元。

　　截至10月30日，單位凈值為1.078元。基金經(jīng)理是吳可凡，目前管理13只基金。其中，截至10月30日，國泰中證全指集成電路ETF發(fā)起聯(lián)接A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)56.57%；國泰上證國有企業(yè)紅利ETF發(fā)起聯(lián)接A最低，為7.08%。

　　基金管理人在三季報(bào)中表示，從基本面來看，半導(dǎo)體行業(yè)正處于景氣上行周期。首先，長遠(yuǎn)來看市場空間大，AI 計(jì)算芯片市場規(guī)模足以讓整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的估值邏輯內(nèi)核重塑。其次，國際局勢暗流涌動(dòng)，國產(chǎn)替代或超出預(yù)期。由于海外芯片安全漏洞、制裁等因素，疊加目前中國在計(jì)算芯片的設(shè)計(jì)和制造上已取得一定成效，后市有望持續(xù)放大出貨規(guī)模，國產(chǎn)算力的替代率有望達(dá)到較高水準(zhǔn)。

　　制造方面，AI 的迅速發(fā)展，無疑大幅增加了先進(jìn)制程的需求。此外，隨著穩(wěn)增長政策的持續(xù)發(fā)力，汽車、家電等半導(dǎo)體需求有望持續(xù)回暖。設(shè)備方面，經(jīng)過多年的攻堅(jiān)克難，國產(chǎn)設(shè)備替代率已經(jīng)取得長足的發(fā)展，但各個(gè)環(huán)節(jié)的差異較大。從存量市場看，目前光刻、量測等環(huán)節(jié)的國產(chǎn)替代率依然較低，而清洗、拋光等環(huán)節(jié)的替代率雖相對較高，但仍有較大的替代空間。展望未來，一是 AI 計(jì)算芯片所需的先進(jìn)制程擴(kuò)產(chǎn)帶來新增設(shè)備需求，二是存儲(chǔ)產(chǎn)品升級及擴(kuò)產(chǎn)增添附加動(dòng)能，國產(chǎn)設(shè)備廠商基本面強(qiáng)韌。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年三季度末，基金十大重倉股分別是盛美上海、華海清科、拓荊科技、中微公司、北方華創(chuàng)、長川科技、芯源微、中科飛測、華峰測控、精測電子。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：國泰聚鑫量化選股混合發(fā)起A：2025年第三季度利潤139.52萬元 凈值增長率8.58%)

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