工銀滬港深精選混合A：2025年第三季度利潤5930.76萬元 凈值增長率22.36%

　　AI基金工銀滬港深精選混合A（005197）披露2025年三季報，第三季度基金利潤5930.76萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1867元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為22.36%，截至三季度末，基金規(guī)模為3.19億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至10月29日，單位凈值為0.978元?；鸾?jīng)理是耿家琛，目前管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至10月28日，工銀香港中小盤人民幣近一年復權(quán)單位凈值增長率最高，達64.79%；工銀全球人民幣最低，為21.36%。

　　基金管理人在三季報中表示，展望后市，我們堅持以預期收益率對比模型作為組合的構(gòu)建基礎，并且從前期更重視成長性的挖掘、逐漸轉(zhuǎn)變成更重視估值的安全邊際與潛在預期收益率確定性的測算。對于成長類資產(chǎn)，我們對于無法實質(zhì)性產(chǎn)生自由現(xiàn)金流的商業(yè)模式更加謹慎、并且降低“產(chǎn)業(yè)趨勢”在我們組合配置中的考量權(quán)重，更多挖掘估值合理或估值便宜、自由現(xiàn)金流穩(wěn)步提高且ROIC 受目前宏觀與地緣政治擾動更小的個股。相應的，我們對于預期收益率的預期也應適當降低，以期盡量在后續(xù)市場波動中控制組合回撤。組合方面，我們組合配置會更加均衡，適當增配大盤價值板塊的配置比例。

　　截至10月29日，工銀滬港深精選混合A近三個月復權(quán)單位凈值增長率為9.69%，位于同類可比基金748/1287；近半年復權(quán)單位凈值增長率為27.49%，位于同類可比基金577/1287；近一年復權(quán)單位凈值增長率為42.34%，位于同類可比基金263/1287；近三年復權(quán)單位凈值增長率為68.54%，位于同類可比基金80/1286。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率為0.9363，位于同類可比基金143/1285。

　　截至10月28日，基金近三年最大回撤為36.12%，同類可比基金排名757/1274。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為31.96%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為87.7%，同類平均為72.35%。2022年三季度末基金達到93.79%的最高倉位，2019年上半年末最低，為70.49%。

　　截至2025年三季度末，基金規(guī)模為3.19億元。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年三季度末，基金十大重倉股分別是阿里巴巴-W、騰訊控股、泡泡瑪特、紫金礦業(yè)、網(wǎng)易云音樂、匯豐控股、山東黃金、渣打集團、中國宏橋、貝殼-W。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：工銀滬港深精選混合A：2025年第三季度利潤5930.76萬元 凈值增長率22.36%)

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