華夏興融混合(LOF)A：2025年第三季度利潤3353.97萬元 凈值增長率6.68%

　　AI基金華夏興融混合(LOF)A（501186）披露2025年三季報，第三季度基金利潤3353.97萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0473元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為6.68%，截至三季度末，基金規(guī)模為5.17億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至10月29日，單位凈值為0.775元。基金經(jīng)理是翟宇航，目前管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至10月29日，華夏景氣驅(qū)動混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達34.28%；華夏興融混合(LOF)A最低，為9.82%。

　　基金管理人在三季報中表示，本基金在三季度的運作主要是增加上游資源品的配置，降低科技的配置，保持權(quán)益?zhèn)}位的同時，通過逐步建立股指期貨的空頭頭寸在市場上漲中降低倉位。這一策略的思路在于，科技方向盡管反映了當(dāng)前經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢，但終究要迎來消化估值的時間。而在這一時間窗口中，資源品由于受益于資本開支擴張和供給不確定性具有較大的價格上漲彈性，與此同時，適當(dāng)降低倉位可以降低市場波動率放大帶來的回撤風(fēng)險。但是，三季度這一操作也帶來了市場快速上漲過程中基金業(yè)績跑輸基準，我們認為這是階段性的，會在后續(xù)的市場演進過程中逐步得到改善。

　　截至10月29日，華夏興融混合(LOF)A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為6.87%，位于同類可比基金852/1287；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為9.82%，位于同類可比基金1041/1287；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為9.82%，位于同類可比基金986/1287；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-6.34%，位于同類可比基金1127/1286。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率為0.1074，位于同類可比基金1115/1285。

　　截至10月28日，基金近三年最大回撤為33.3%，同類可比基金排名650/1274。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為18.95%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為82.11%，同類平均為72.35%。2023年一季度末基金達到90.18%的最高倉位，2025年一季度末最低，為69.93%。

　　截至2025年三季度末，基金規(guī)模為5.17億元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重倉股分別是紫金礦業(yè)、赤峰黃金、山金國際、吉祥航空、中國平安、云鋁股份、中信銀行、申通快遞、明泰鋁業(yè)、納芯微。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：華夏興融混合(LOF)A：2025年第三季度利潤3353.97萬元 凈值增長率6.68%)

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