鵬華創(chuàng)新醫(yī)藥混合A：2025年第三季度利潤(rùn)37.34萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率8.77%

　　AI基金鵬華創(chuàng)新醫(yī)藥混合A（021308）披露2025年三季報(bào)，第三季度基金利潤(rùn)37.34萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0145元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為8.77%，截至三季度末，基金規(guī)模為4418.35萬(wàn)元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長(zhǎng)期投資于醫(yī)藥醫(yī)療股票。截至10月24日，單位凈值為1.311元?；鸾?jīng)理是金笑非和李建國(guó)。

　　基金管理人在三季報(bào)中表示，上半年創(chuàng)新藥板塊行情較為極致，雖然創(chuàng)新藥出海的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)仍然沒(méi)有走完，但最好的階段可能已經(jīng)過(guò)去，賺錢(qián)效應(yīng)將有一定減弱，因此對(duì)創(chuàng)新藥的倉(cāng)位進(jìn)行了適當(dāng)控制，并逐步集中到pharma 中，主要是 pharma 的執(zhí)行力和平臺(tái)能力更有確定性，同時(shí)新的政策環(huán)境下對(duì)于存量規(guī)模、合規(guī)等的要求也更有利于 pharma。

　　另一方面，對(duì) cxo、上游和器械進(jìn)行了加倉(cāng)，前兩個(gè)細(xì)分板塊業(yè)績(jī)和訂單在中報(bào)中開(kāi)始展現(xiàn)較好趨勢(shì)，隨著 BD 收入增加和資本市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新藥 IPO 的放寬，這兩個(gè)板塊的業(yè)績(jī)和訂單趨勢(shì)有望延續(xù)。而器械板塊通過(guò)過(guò)去幾年的發(fā)展，一批公司的海外收入占比已經(jīng)接近或超過(guò) 50%，這批公司大部分在海外有很強(qiáng)的產(chǎn)品力并補(bǔ)強(qiáng)了渠道，因此有長(zhǎng)期的確定性和成長(zhǎng)性。此外，消費(fèi)醫(yī)療有部分公司在下跌較長(zhǎng)時(shí)間后估值較低，雖然基本面的明確拐點(diǎn)尚需確認(rèn)，但目前階段安全邊際較高，值得布局和等待。

　　截至10月24日，鵬華創(chuàng)新醫(yī)藥混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-6.00%，位于同類可比基金69/106；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為11.55%，位于同類可比基金88/104；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為30.68%，位于同類可比基金44/101。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至9月30日，基金成立以來(lái)夏普比率為1.366。

　　截至10月24日，基金成立以來(lái)最大回撤為13.59%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2025年二季度，為13.59%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立以來(lái)平均股票倉(cāng)位為65.2%，同類平均為86.76%。2025年三季度末基金達(dá)到86.15%的最高倉(cāng)位，2024年三季度末最低，為5.39%。

　　截至2025年三季度末，基金規(guī)模為4418.35萬(wàn)元。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年三季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是邁瑞醫(yī)療、南微醫(yī)學(xué)、科倫藥業(yè)、康哲藥業(yè)、畢得醫(yī)藥、愛(ài)爾眼科、羚銳制藥、太極集團(tuán)、藥明康德、信立泰。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：鵬華創(chuàng)新醫(yī)藥混合A：2025年第三季度利潤(rùn)37.34萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率8.77%)

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