外資公募中國生存樣本：富達基金積極布局主動產品，旗下基金業(yè)績亮眼，規(guī)模為何漲不動？

　　在中國金融市場持續(xù)開放的浪潮中，外資公募如何真正“扎根”而非“懸浮”？

　　富達基金作為全球主動管理巨頭，正以一場深度本土化實驗作出回應——試圖在競爭激烈的資管賽道中，以深度投研能力構筑根基，開辟一條差異化路徑。不過《每日經濟新聞》記者注意到，其業(yè)績與規(guī)模之間的鮮明反差，也揭示出外資機構在中國市場面臨的普遍困境。

　　主動基因凸顯

　　先來看一組數(shù)據，截至目前，富達基金旗下共管理10只公募基金，其中5只權益產品涉及穩(wěn)健紅利、ESG、科技創(chuàng)新與跨境港股等多個細分領域，使其成為新設外資公募中權益產品數(shù)量與占比領先的機構。

　　值得一提的是，自2024年9月24日起，該公司接連推出三只偏股型基金及一只FOF基金。這一產品發(fā)布節(jié)奏，與同期貝萊德、路博邁選擇指增方向，以及安聯(lián)、施羅德推出債券基金的策略形成了鮮明對比。

　　此外，記者注意到，富達基金是目前外商獨資新設公募中唯一推出FOF產品的機構，并仍在繼續(xù)申報同類產品，凸顯了其完善主動管理產品線的戰(zhàn)略決心。

　　富達基金總經理孫晨曾表示，對于富達而言，在中國的目標不是成為又一個“小公募”，而是成為一家植根中國、兼具全球視野與本地化能力的差異化資產管理機構，通過差異化實現(xiàn)垂域領先。而這種差異化就是首先扎根于富達主動管理與深度投研的核心能力。作為全球最大的主動管理機構之一，富達自1946年成立以來便堅持自下而上的基本面研究，歷經多輪經濟周期驗證。

　　規(guī)模困境待破

　　富達基金積極布局主動權益領域，其產品實際是否經受住了市場的考驗呢？

　　2023年4月份，富達基金旗下首只公募產品——富達傳承6個月持有發(fā)行，首發(fā)募集規(guī)模10.79億元。截至2025年10月17日，富達傳承6個月持有A自成立以來凈值增長率達到了29.29%，超過業(yè)績比較基準近15個百分點。與此同時，富達悅享紅利基金A、富達低碳成長A、富達創(chuàng)新驅動A等產品，成立以來的凈值增長也均跑贏同期業(yè)績比較基準。

　　然而，與穩(wěn)健業(yè)績形成反差的是，其權益產品卻普遍面臨規(guī)模困境。截至2025年6月底，首發(fā)產品富達傳承6個月持有基金的總規(guī)模降至2.6億元左右；富達悅享紅利基金同期總規(guī)模僅有2.21億元；富達低碳成長基金同期總規(guī)模也位于1億元以下，只有0.86億元；富達創(chuàng)新驅動發(fā)起式基金同期的規(guī)模更是降至0.37億元。

　　相比而言，公司4只債基產品的規(guī)模則分化明顯。富達中債0-5年政策性金融債基金在2025年上半年末，規(guī)模為15.51億元，為公司當前規(guī)模最大的單品；而另一只富達中債0-2年政金債基金的總規(guī)模只有0.31億元。中長期純債基金中，富達裕達純債基金的同期規(guī)模為13.52億元，而富達90天純債基金同期總規(guī)模不足5000萬元，反映出其在固收領域的認可度仍局限在特定產品。

　　Wind數(shù)據顯示，截至2025年上半年，富達基金管理規(guī)模為41.21億元，其中債基的規(guī)模接近30億元，占比超過七成。

　　如何將投資能力轉化為穩(wěn)定的規(guī)模增長，打破“業(yè)績優(yōu)而規(guī)模小”的魔咒，是其接下來必須應對的核心挑戰(zhàn)。這就要求富達基金在堅持投研差異化優(yōu)勢的同時，必須加速完成品牌本土化與渠道深耕的“必修課”。

　　有公募基金投研人士指出，新設外資公募普遍面臨“品牌認知度不足”與渠道關系薄弱的雙重制約。當前中國公募基金市場馬太效應顯著，頭部機構占據大部分市場份額。只有實現(xiàn)從“投得好”到“賣得動”的關鍵跨越，才能在這場日益激烈的資管競爭中真正扎根成長。

（文章來源：每日經濟新聞）

(原標題：外資公募中國生存樣本：富達基金積極布局主動產品，旗下基金業(yè)績亮眼，規(guī)模為何漲不動？)

(責任編輯：137)