發(fā)行持續(xù)回暖 權(quán)益類基金打贏“翻身仗”

　　發(fā)行持續(xù)回暖

　　權(quán)益類基金打贏“翻身仗”

　　權(quán)益類基金發(fā)行的回暖得益于近一年來基金業(yè)績的改善。Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月30日，全市場普通股票型基金和偏股混合型基金近一年平均凈值增長率分別為24.96%和26.27%，其中有17只產(chǎn)品凈值增長率超過100%

　　隨著A股市場持續(xù)回暖，基金業(yè)績改善，發(fā)行市場的熱度也持續(xù)提升。Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至10月9日，以基金成立日為口徑，今年以來新發(fā)基金總數(shù)為1198只，已經(jīng)超過2024年全年的1136只，并且逼近2023年全年的1280只，發(fā)行份額也達(dá)到了2024年的75%左右。

　　值得注意的是，從發(fā)行結(jié)構(gòu)來看，股票型基金和混合型基金的發(fā)行份額合計占比超過50%，相比2024年和2023年的27.03%和25.7%有了明顯提升，而債券基金的發(fā)行份額占比則從2024年和2023年的70%以上降至43.18%。

　　權(quán)益類基金發(fā)行的回暖得益于近一年來基金業(yè)績的改善。Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月30日，全市場普通股票型基金和偏股混合型基金近一年平均凈值增長率分別為24.96%和26.27%，其中有17只產(chǎn)品凈值增長率超過100%。中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)、同泰產(chǎn)業(yè)升級和永贏先進(jìn)制造智選這3只產(chǎn)品排名前三，近一年凈值增長率分別為154.91%、153.4%和140.22%，打了一個漂亮的“翻身仗”。

　　權(quán)益類基金的表現(xiàn)也折射了A股市場的變化。在機(jī)構(gòu)人士看來，科技創(chuàng)新是這一輪市場反彈最鮮明的底色。嘉實成長驅(qū)動混合基金經(jīng)理孟夏公開表示，去年9月以來，股票市場經(jīng)歷了一輪結(jié)構(gòu)性上漲行情，在這輪行情中，科技制造板塊是主線脈絡(luò)之一，這種結(jié)構(gòu)性上漲既得益于宏觀流動性的助力，同時也來自產(chǎn)業(yè)趨勢的驅(qū)動。

　　孟夏說，當(dāng)前中國高端科技制造領(lǐng)域正經(jīng)歷從“工程師紅利”向“科技創(chuàng)新紅利”的跨越。在AI、機(jī)器人、固態(tài)電池、儲能等行業(yè)中，中國企業(yè)已經(jīng)逐步成為技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的參與者和制定者，資本市場也因此衍生出了豐富的行情線索，這些并非單純的情緒催化，而是產(chǎn)業(yè)基本面、流動性與估值三者的共振。目前，市場估值還處于合理水平，中期來看，市場正在經(jīng)歷良性震蕩整固，未來行情繼續(xù)演繹的空間仍然較大。

　　匯添富科技創(chuàng)新混合基金經(jīng)理馬翔公開表示，科技投資的核心是把握技術(shù)發(fā)展脈絡(luò)，那些卡位關(guān)鍵環(huán)節(jié)、具備核心技術(shù)的公司往往能獲得超越行業(yè)的增長，長期技術(shù)領(lǐng)先性和行業(yè)地位遠(yuǎn)比短期業(yè)績更重要。他認(rèn)為，AI正在深刻改變?nèi)藗兊纳?，隨著中國科技制造能力持續(xù)提升，當(dāng)前科技公司的市值遠(yuǎn)未反映未來的產(chǎn)業(yè)地位。

　　興證全球基金統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至9月22日，當(dāng)前從估值來看：中證2000、科創(chuàng)50指數(shù)均位于2015年以來的95%分位以上；而恒生科技指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指的市盈率水平位于2025年以來的33.6%、46.5%分位，指數(shù)之間較為分化。結(jié)合市場融資水平和股債性價比相關(guān)數(shù)據(jù)綜合來看，隨著無風(fēng)險收益率的快速下行，權(quán)益資產(chǎn)雖然經(jīng)歷了一段時間的上漲，但從風(fēng)險角度上來講仍具性價比。

　　興證全球基金公開表示，新“國九條”發(fā)布實施以來，市場信心得以提振，企業(yè)不斷加碼回購和分紅，科技類企業(yè)蓬勃發(fā)展，權(quán)益市場的生態(tài)邏輯已經(jīng)發(fā)生了根本性的變化。

　　匯添富基金副總經(jīng)理袁建軍也表示，在政策、流動性、基本面、風(fēng)險偏好和估值五大因素共同支撐下，A股市場仍具備健康上行的基礎(chǔ)。在此背景下，主動權(quán)益類基金也有望進(jìn)入跑贏指數(shù)的新周期。

（文章來源：上海證券報）

(原標(biāo)題：發(fā)行持續(xù)回暖 權(quán)益類基金打贏“翻身仗”)

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