申萬菱信競爭優(yōu)勢混合A：2025年上半年利潤110.43萬元 凈值增長率2.63%

　　AI基金申萬菱信競爭優(yōu)勢混合A（310368）披露2025年半年報，上半年基金利潤110.43萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0427元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為2.63%，截至上半年末，基金規(guī)模為4310.53萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月2日，單位凈值為2.006元?；鸾?jīng)理是季鵬和龔霄。

　　基金管理人在半年報中表示，展望下半年，我們重點關(guān)注如下機會：1）紅利擴圈，二季度后紅利出現(xiàn)了比較明顯的縮圈跡象，除了銀行外其余紅利資產(chǎn)的表現(xiàn)差強人意，但也正因為紅利股的縮圈，讓很多不在傳統(tǒng)紅利投資視野里的公司正在逐漸顯現(xiàn)，部分質(zhì)量風格的消費品公司股息率已經(jīng)開始高于30年國債，我們會對此持續(xù)關(guān)注。2）困境反轉(zhuǎn)，目前很多行業(yè)已經(jīng)處于相對偏低的位置，對于具備困境反轉(zhuǎn)特征的公司，我們會持續(xù)關(guān)注。3）估值相對合理的成長股，基于市場風險偏好的不斷提升，我們會選擇合適的成長風格公司，增加組合彈性。

　　截至9月2日，申萬菱信競爭優(yōu)勢混合A近三個月復權(quán)單位凈值增長率為17.07%，位于同類可比基金377/615；近半年復權(quán)單位凈值增長率為17.15%，位于同類可比基金326/615；近一年復權(quán)單位凈值增長率為32.29%，位于同類可比基金424/600；近三年復權(quán)單位凈值增長率為-27.48%，位于同類可比基金312/340。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為15.3倍，同類均值為25.34倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.5倍，同類均值為2.34倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.96倍，同類均值為2.09倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.13%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.18%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.4116，位于同類可比基金283/319。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為52.11%，同類可比基金排名30/332。單季度最大回撤出現(xiàn)在2023年三季度，為25.82%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為87.81%，同類平均為83.27%。2020年上半年末基金達到93.82%的最高倉位，2019年末最低，為64.4%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為4310.53萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計3430戶，合計持有2441.72萬份。其中管理人員工持有7.81萬份，占比0.32%，機構(gòu)持有份額占比27.08%，個人投資者占比72.92%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約440.77%，持續(xù)5年高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是長江電力、交通銀行、分眾傳媒、新華保險、工商銀行、華能水電、興業(yè)銀行、四川路橋、中國太保、民生銀行。

　　核校：王博

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：申萬菱信競爭優(yōu)勢混合A：2025年上半年利潤110.43萬元 凈值增長率2.63%)

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