鵬華中國(guó)50混合：2025年上半年利潤(rùn)8556.44萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率9.69%

　　AI基金鵬華中國(guó)50混合（160605）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤(rùn)8556.44萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.1649元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為9.69%，截至上半年末，基金規(guī)模為9.55億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至9月3日，單位凈值為2.083元?；鸾?jīng)理是王云鵬，目前管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，鵬華新材料混合發(fā)起式A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)33.81%；截至8月19日，鵬華精選回報(bào)三年定開(kāi)混合最低，為14.39%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，展望下半年，美聯(lián)儲(chǔ)降息的概率在不斷升高，全球流動(dòng)性寬松可能到來(lái)。聚焦國(guó)內(nèi)，上半年GDP 增速為 5.3%，全年實(shí)現(xiàn) 5%目標(biāo)壓力或不大。短期我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)不弱，但是以價(jià)格為代表的預(yù)期仍然偏弱。在這種背景下，國(guó)內(nèi)政策自上而下逐漸聚焦于綜合整治“反內(nèi)卷”競(jìng)爭(zhēng)。部分中游行業(yè)經(jīng)過(guò) 3 年承壓運(yùn)行，基本面風(fēng)險(xiǎn)逐漸收斂清晰，股價(jià)風(fēng)險(xiǎn)釋放充分。由于盈利水平帶來(lái)的行業(yè)自發(fā)性自下而上反內(nèi)卷逐步擴(kuò)散，疊加政策層級(jí)提升作為催化，部分行業(yè)在供需兩端作用下有望率先改善。

　　截至9月3日，鵬華中國(guó)50混合近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為11.57%，位于同類可比基金645/880；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為23.55%，位于同類可比基金243/880；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為23.40%，位于同類可比基金695/880；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-9.87%，位于同類可比基金669/872。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為15.93倍，同類均值為15.75倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.78倍，同類均值為2.52倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.61倍，同類均值為2.16倍。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.06%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.19%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.1875，位于同類可比基金649/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為39.33%，同類可比基金排名290/861。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為27.14%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為86.96%，同類平均為80.43%。2019年一季度末基金達(dá)到94.49%的最高倉(cāng)位，2021年三季度末最低，為74.26%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為9.55億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)4.11萬(wàn)戶，合計(jì)持有5.08億份。其中管理人員工持有10.88萬(wàn)份，占比0.02%，機(jī)構(gòu)持有份額占比0.11%，個(gè)人投資者占比99.89%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約73.3%，持續(xù)低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是招商輪船、藍(lán)曉科技、山金國(guó)際、振華股份、呈和科技、江山股份、昊華能源、索通發(fā)展、湖南海利、利爾化學(xué)。

　　核校：孫萍

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：鵬華中國(guó)50混合：2025年上半年利潤(rùn)8556.44萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率9.69%)

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