利好落地！大行下調存款利率，債市關注哪些投資機會？

　　今日，多家國有大行宣布將再度下調人民幣存款掛牌利率，此次調整涉及活期存款、定期存款和通知存款等多種產品類型。

　　業(yè)內期待已久的新一輪存款利率下調終于落地，昨日起市場對大行存款利率調降有所期待，疊加資金價格較上個交易日回落，體現在交易行為上，昨日債市已經先行情緒回暖，利率品種領漲，信用品種分化、同存上漲為主。

　　【利好解讀：大行調降存款利率落地，帶來什么債市投資機會？—天弘基金】

　　在銀行息差壓力普遍比較大的情況下，存款端利率調降是必然趨勢，此次存款利率下調在預期之中。就在不久前，央行行長就宣布央行將通過利率自律機制引導商業(yè)銀行相應下調存款利率。同日，央行公告稱5月8日起，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.50%調整為1.40%。

　　7天逆回購利率是央行政策利率，該利率調降后，存貸款利率等諸多利率將相應調整。人民銀行通過調整政策利率，也就是7天期回購操作利率，影響貨幣市場利率（如同業(yè)存單利率）和債券市場利率（如國債收益率），并影響存貸款利率（如貸款市場報價利率LPR和銀行存款掛牌利率），進而促進消費和投資，提升社會總需求，支持經濟發(fā)展（政策利率傳導過程如圖↓）。

　　銀行下調存款利率落地后，將直接降低市場資金成本，預計會走出利率品種帶動信用品種收益率下行的行情，昨日利率品種的情緒回暖就是一些市場機構已經部分計入這一預期的體現。

　　對于信用品種來說，邏輯有二：

　　1、存款利率下調直接帶來資金價格下行，能夠打開這一品種的息差空間；

　　2、存款利率下調對于理財子等機構來說，會使得合意存款類資產更稀缺，對于信用品種的配置空間也能打開。

　　天弘基金認為，如果當前存款利率調降，相當于給債市“發(fā)紅包”，相關產品：中長期利率債（天弘優(yōu)選債券C）、中高等級信用債（天弘信益?zhèn)疌），上支付寶APP搜：天弘優(yōu)選債券C （021617）、天弘信益?zhèn)疌 （007741）即可了解詳情！

　　風險提示：觀點僅供參考，不構成投資建議，市場有風險，投資需謹慎?；疬^往業(yè)績不代表未來表現，基金管理人及基金經理管理的其他基金的業(yè)績并不構成對本基金業(yè)績表現的保證。投資者在購買基金前應仔細閱讀基金招募說明書與基金合同，請根據自身投資目的、投資期限、投資經驗等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。

（文章來源：界面新聞）

(原標題：利好落地！大行下調存款利率，債市關注哪些投資機會？)

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