| 投資策略 |
股票投資策略
(1)指數(shù)化投資策略
本基金將運用指數(shù)化的投資方法,通過參考標(biāo)的指數(shù)成份股的構(gòu)成及其權(quán)重確定本基金投資組合的基本構(gòu)成和大致占比,并通過控制投資組合中成份股對標(biāo)的指數(shù)中權(quán)重的偏離,以控制跟蹤誤差,進而達成對標(biāo)的指數(shù)的跟蹤目標(biāo)。
由于標(biāo)的指數(shù)編制方法調(diào)整,或預(yù)期成份股及其權(quán)重發(fā)生變化(包括配送股、增發(fā)、臨時調(diào)入及調(diào)出成份股等)時,或因基金的申購和贖回等對本基金跟蹤標(biāo)的指數(shù)的效果可能帶來影響時,或因某些特殊情況導(dǎo)致流動性不足時,或其他原因?qū)е聼o法有效跟蹤標(biāo)的指數(shù)時,基金管理人可以對投資組合管理進行適當(dāng)變通和調(diào)整,以更好地實現(xiàn)本基金的投資目標(biāo)。
(2)指數(shù)增強策略
指數(shù)增強策略主要借鑒國內(nèi)外成熟的組合投資策略,運用數(shù)量化的策略體系構(gòu)建投資組合,實現(xiàn)在偏離度控制的基礎(chǔ)上獲取超額收益,主要包括多因子選股策略、事件驅(qū)動策略和風(fēng)險優(yōu)化策略?；鸾?jīng)理通過考察市場風(fēng)格的變化趨勢,可選擇適宜的策略進行配置。
1)多因子選股策略
本基金的多因子選股策略通過對上市公司的股價走勢、財務(wù)報告、賣方分析師研究報告、大數(shù)據(jù)輿情及投資者行為等信息的跟蹤,綜合測試各類因子在股票長期表現(xiàn)上所產(chǎn)生的超額收益,構(gòu)建價值因子、盈利因子、成長因子、動量因子、流動性因子、投資者行為及大數(shù)據(jù)輿情數(shù)據(jù)因子等幾大類因子?；鸾?jīng)理可依據(jù)特定因子在個股選擇上的有效性及因子間的相關(guān)性,并且基于市場狀態(tài),進行股票篩選,構(gòu)建和優(yōu)化投資組合,通過對投資組合進行定期或不定期調(diào)整,在合理的偏離度水平下追求超額收益。
2)事件驅(qū)動策略
事件驅(qū)動策略是通過分析特定事件對上市公司價值和股價表現(xiàn)的影響,獲取特定事件影響所帶來的投資回報?；鸾?jīng)理可根據(jù)對特定事件的定性和定量分析,調(diào)整成份股及個股權(quán)重,從而優(yōu)化組合獲得超額收益的能力。
3)風(fēng)險優(yōu)化策略
本基金為指數(shù)增強型基金,在追求超額收益的同時,需要控制跟蹤偏離過大的風(fēng)險。本基金將根據(jù)投資組合相對標(biāo)的指數(shù)的偏離度等因素的分析,對組合跟蹤效果進行預(yù)估,及時調(diào)整投資組合,力求將跟蹤誤差控制在目標(biāo)范圍內(nèi)。
本基金對標(biāo)的指數(shù)的跟蹤目標(biāo)是:力爭使基金凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)之間的日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.5%,年化跟蹤誤差不超過8.00%。
(3)港股通標(biāo)的股票投資策略本基金將僅通過內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資于香港股票市場,不使用合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)境外投資額度進行境外投資。
本基金可根據(jù)投資策略需要或市場環(huán)境的變化,選擇將部分基金資產(chǎn)投資于港股通標(biāo)的股票或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股通標(biāo)的股票,基金資產(chǎn)并非必然投資港股通標(biāo)的股票。
(4)存托憑證投資策略
本基金將根據(jù)本基金的投資目標(biāo)和股票投資策略,基于對基礎(chǔ)證券投資價值的深入研究判斷,進行存托憑證的投資。
證券公司短期公司債券投資策略
本基金將通過對證券行業(yè)分析、證券公司資產(chǎn)負(fù)債分析、公司現(xiàn)金流分析等調(diào)查研究,分析證券公司短期公司債券的違約風(fēng)險及合理的利差水平,對證券公司短期公司債券進行獨立、客觀的價值評估。
參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)策略
為更好地實現(xiàn)投資目標(biāo),在加強風(fēng)險防范并遵守審慎原則的前提下,本基金可根據(jù)投資管理的需要參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)。本基金將在分析市場環(huán)境、投資者類型與結(jié)構(gòu)、基金歷史申贖情況、出借證券流動性情況等因素的基礎(chǔ)上,合理確定出借證券的范圍、期限和比例。
融資業(yè)務(wù)策略
在條件許可的情況下,基金管理人可在不改變本基金既有投資目標(biāo)、策略和風(fēng)險收益特征并在控制風(fēng)險的前提下,根據(jù)相關(guān)法律法規(guī),參與融資業(yè)務(wù),以提高投資效率及進行風(fēng)險管理。屆時基金參與融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制原則、具體參與比例限制、費用收支、信息披露、估值方法及其他相關(guān)事項按照中國證監(jiān)會的規(guī)定及其他相關(guān)法律法規(guī)的要求執(zhí)行。
其他
未來,隨著市場的發(fā)展和基金管理運作的需要,基金管理人可以在不改變投資目標(biāo)的前提下,遵循法律法規(guī)和監(jiān)管機構(gòu)對基金投資的規(guī)定,在履行適當(dāng)程序后可以相應(yīng)調(diào)整或更新投資策略,并在招募說明書中更新。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金參與資產(chǎn)支持證券投資時,將通過考量宏觀經(jīng)濟形勢、提前償還率、違約率、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)池資產(chǎn)所在行業(yè)景氣情況等因素,預(yù)判資產(chǎn)池未來現(xiàn)金流變動;研究標(biāo)的證券發(fā)行條款,預(yù)測提前償還率變化對標(biāo)的證券平均久期及收益率曲線的影響,同時密切關(guān)注流動性變化對標(biāo)的證券收益率的影響,在嚴(yán)格控制信用風(fēng)險暴露程度的前提下,通過信用研究和流動性管理,選擇風(fēng)險調(diào)整后收益較高的品種進行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。
股指期貨投資策略
本基金投資股指期貨將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值為目的,在控制風(fēng)險的前提下進行系統(tǒng)性風(fēng)險及流動性風(fēng)險等組合風(fēng)險的對沖。本基金將分析股指期貨的風(fēng)險收益特征,主要選擇流動性好、交易活躍的期貨合約,運用定價模型對其進行合理估值,利用股指期貨的杠桿作用和流動性較好的特點,及時調(diào)整投資組合的倉位及風(fēng)險暴露,以提高組合的運作效率,降低股票倉位調(diào)整的頻率和交易成本,并更好地應(yīng)對大額申購贖回等流動性風(fēng)險,以達到控制跟蹤誤差、有效跟蹤標(biāo)的指數(shù)的目的。
可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券投資策略
可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券同時具有債券與權(quán)益類證券的雙重特性。本基金利用可轉(zhuǎn)換債券及可交換債券的債券底價和到期收益率、信用風(fēng)險來判斷其債性,增強本金投資的安全性;利用可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券轉(zhuǎn)股溢價率、基礎(chǔ)股票基本面趨勢和估值來判斷其股性,在市場出現(xiàn)投資機會時,優(yōu)先選擇股性強的品種。綜合選擇安全邊際較高、基礎(chǔ)股票基本面優(yōu)良的品種進行投資,獲取超額收益。同時,關(guān)注可轉(zhuǎn)債和可交換債流動性、條款博弈、可轉(zhuǎn)債套利等影響轉(zhuǎn)債及可交換債投資的其他因素。
債券投資策略
本基金基于有效利用基金資金及流動性管理的需要,將以保持基金資產(chǎn)流動性、為基金資產(chǎn)提供穩(wěn)定收益為主要目的,適時對債券等固定收益類金融工具進行投資。本基金將通過研究國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟、貨幣和財政政策、市場結(jié)構(gòu)變化、資金流動情況,采取自上而下的策略判斷未來利率變化和收益率曲線變動的趨勢及幅度,確定組合久期,優(yōu)化基金資產(chǎn)在利率債、信用債以及貨幣市場工具等各類固定收益類金融工具之間的配置比例,在精選個券的基礎(chǔ)上構(gòu)建債券投資組合。 |
| 分紅政策 |
1、本基金管理人可每月進行分紅評估,在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn)。若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費,C類基金份額收取銷售服務(wù)費,各基金份額類別對應(yīng)的可供分配利潤將有所不同,基金管理人可對各類別基金份額分別制定收益分配方案。本基金同一基金份額類別內(nèi)的每一基金份額享有同等分配權(quán);
4、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)且對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可與基金托管人協(xié)商一致并按照監(jiān)管部門要求履行適當(dāng)程序后對基金收益分配有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則進行調(diào)整,無需召開基金份額持有人大會,但應(yīng)于變更實施日前在規(guī)定媒介公告。 |
