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| 基金全稱 | 摩根士丹利恒利債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 大摩恒利債券A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 019836（前端） | 基金類型 | 債券型-長債 |
| 發(fā)行日期 | 2024年03月29日 | 成立日期/規(guī)模 | 2024年04月15日 / 17.001億份 |
| 凈資產(chǎn)規(guī)模 | 10.09億元（截止至：2025年12月31日） | 份額規(guī)模 | 9.9997億份（截止至：2025年12月31日） |
| 基金管理人 | 摩根士丹利基金 | 基金托管人 | 杭州銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 吳慧文 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.03元（1次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.30%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 0.30%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 0.30%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.03%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中債綜合指數(shù)收益率 | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,追求長期穩(wěn)健的投資回報(bào)。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、地方政府債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、公開發(fā)行的次級債、政府支持機(jī)構(gòu)債、政府支持債券、可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分及其他中國證監(jiān)會允許投資的債券、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場工具、國債期貨及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會的規(guī)定。 本基金不投資于股票等權(quán)益類資產(chǎn),也不投資于可轉(zhuǎn)換債券(可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分除外)、可交換債券。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍,其投資比例遵循屆時(shí)有效法律法規(guī)或相關(guān)規(guī)定。
普通債券投資策略 本基金采用的主要普通債券投資策略包括:利率預(yù)期策略、信用利差策略、回購杠桿放大策略、其它輔助策略等。 (1)利率預(yù)期策略 本基金通過對經(jīng)濟(jì)增長、通貨膨脹、就業(yè)以及國際收支等經(jīng)濟(jì)因素進(jìn)行研究分析,判斷經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期特征,在當(dāng)前市場利率水平的基礎(chǔ)上預(yù)測將來一段時(shí)間財(cái)政政策、貨幣政策等宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變動趨勢,分析金融市場資金供求狀況的變化,進(jìn)而預(yù)測市場利率水平的變動趨勢。在市場利率水平上升前降低普通債券投資組合的平均久期以規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn),下降前提高組合的平均久期,以獲取額外的資本利得收益。 (2)信用利差策略 本基金參考權(quán)威評級機(jī)構(gòu)的信用評級,根據(jù)經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和發(fā)行機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀和前景,重點(diǎn)分析企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力、經(jīng)營效益等財(cái)務(wù)信息,對各種有信用風(fēng)險(xiǎn)債券的發(fā)行機(jī)構(gòu)及證券本身進(jìn)行信用評估,分析違約和損失的概率變化趨勢。同時(shí),本基金結(jié)合信用利差的歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),判斷當(dāng)前信用利差的合理性、相對投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn),相應(yīng)地優(yōu)化投資組合的信用質(zhì)量配置,選擇最具有投資價(jià)值的品種,通過信用利差獲取額外的投資收益。 (3)回購杠桿放大策略 本基金可以通過債券回購融入和滾動短期資金作為杠桿,投資于收益率高于融資成本的其它獲利機(jī)會(包括期限較長或同期限不同市場的逆回購),以獲取額外收益。 (4)其它輔助策略 除了以上所述的主要投資策略外,本基金積極尋找債券市場其它有吸引力的輔助投資機(jī)會,在考慮投資組合總體策略和控制投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上采用適當(dāng)?shù)姆椒ǐ@取額外的增強(qiáng)收益。可利用的輔助投資策略包括但不限于: 1)騎乘收益率曲線 收益率曲線向上傾斜的情況下購入收益率曲線最陡峭處頂端的債券,通過隨期限縮短、收益率下降而導(dǎo)致債券價(jià)格的上漲獲取額外資本利得。 2)跨市場套利 利用同一債券在不同市場(銀行間或交易所市場、一級或二級市場)交易價(jià)格的差異套利。 3)跨品種套利 通過期限相近的品種由于某些特性(市場供需、流動性或賦稅等)不同而導(dǎo)致的收益率差異套利。 國債期貨交易策略 本基金在進(jìn)行國債期貨交易時(shí),將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對債券市場和期貨市場運(yùn)行趨勢的研究,結(jié)合國債期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作?；鸸芾砣藢⒊浞挚紤]國債期貨的收益性、流動性及風(fēng)險(xiǎn)性特征,運(yùn)用國債期貨對沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、對沖特殊情況下的流動性風(fēng)險(xiǎn),如大額申購贖回等;利用金融衍生品的杠桿作用,以達(dá)到降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)的目的。 信用債投資策略(包括資產(chǎn)支持證券,下同) 在構(gòu)建信用債投資組合時(shí)(包括資產(chǎn)支持證券,下同),本基金將采取行業(yè)配置與個(gè)券評級跟蹤相結(jié)合的投資策略,投資于外部債項(xiàng)信用等級為AA+及以上的債券(若外部債項(xiàng)信用等級為A-1或無債項(xiàng)信用等級,則主體信用等級應(yīng)為AA+及以上)。 本基金不同信用等級債券投資比例限制如下: (1)持有信用等級為AAA的信用債占持倉信用債的比例為80%-100%; (2)持有信用等級為AA+的信用債占持倉信用債的比例為0-20%; (3)本基金不可主動投資于信用等級低于AA+的債券。 本基金持有信用債期間,如果其信用等級下降、不再符合投資標(biāo)準(zhǔn),應(yīng)在評級報(bào)告發(fā)布之日起3個(gè)月內(nèi)予以全部賣出。 具體策略包括: (1)行業(yè)配置策略 本基金將密切關(guān)注國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況,國內(nèi)財(cái)政政策和產(chǎn)業(yè)政策等政策取向,深入分析此類政策對國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)發(fā)展的影響,結(jié)合行業(yè)景氣分析,對具有良好發(fā)展前景、資產(chǎn)負(fù)債率在可控范圍內(nèi)、符合國家產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的行業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)配置。 (2)個(gè)券的信用評級和跟蹤策略 本基金認(rèn)為,發(fā)債企業(yè)良好的行業(yè)背景、可控的資產(chǎn)負(fù)債率及良性的可支配現(xiàn)金流是其償還債務(wù)的最重要基礎(chǔ)。本基金在行業(yè)選擇的基礎(chǔ)上,對發(fā)債企業(yè)進(jìn)行定性定量分析,綜合考慮企業(yè)所在行業(yè)背景、行業(yè)地位、經(jīng)營持續(xù)性、資產(chǎn)負(fù)債率、長短期負(fù)債配比及可支配現(xiàn)金流等情況,以及股東、管理層的穩(wěn)定性及管理能力,理性分析定價(jià)信用利差,實(shí)現(xiàn)信用債較好的風(fēng)險(xiǎn)收益。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,基金份額持有人可對A類、C類基金份額分別選擇不同的分紅方式,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后任一類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的任一類基金份額凈值減去該類別每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),而C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對應(yīng)的可分配收益將有所不同。本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)和監(jiān)管部門規(guī)定且對基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可在按照監(jiān)管部門要求履行適當(dāng)程序后,經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致調(diào)整基金收益的分配原則和支付方式,不需召開基金份額持有人大會審議。
本基金為債券型基金,理論上其長期平均預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益水平低于股票型基金、混合型基金,高于貨幣市場基金。