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| 基金全稱 | 匯豐晉信慧盈混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 匯豐晉信慧盈混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 009475（前端） | 基金類型 | 混合型-偏債 |
| 發(fā)行日期 | 2020年06月29日 | 成立日期/規(guī)模 | 2020年07月30日 / 10.779億份 |
| 凈資產(chǎn)規(guī)模 | 0.78億元（截止至：2025年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.734億份（截止至：2025年09月30日） |
| 基金管理人 | 匯豐晉信基金 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 吳劉、劉洋 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.80%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | ---（每年） | 最高認購費率 | 1.00%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.10%（前端） | 最高申購費率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.12%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中證800指數(shù)收益率*35%+中債新綜合指數(shù)收益率*65% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
基于目標資產(chǎn)配置進行適度調(diào)整,并通過匯豐“profitability-valuation”選股模型精選低估值、高盈利的股票,在控制組合風險的前提下,追求資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金投資范圍包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許投資的股票)、債券(包括國債、央行票據(jù)、地方政府債、政府支持機構(gòu)債券、金融債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券、次級債及其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款、貨幣市場工具以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
(一)資產(chǎn)配置策略 1)本基金借鑒匯豐集團的投資理念和流程,基于多因素分析,對權(quán)益類資產(chǎn)、固定收益類及現(xiàn)金類資產(chǎn)比例進行動態(tài)調(diào)整。具體而言,基于目標配置(35%的權(quán)益類資產(chǎn)和65%的固定收益類資產(chǎn)),本基金將通過對宏觀經(jīng)濟面、資金流動性、上市公司整體盈利水平、市場估值水平、基于技術(shù)指標及成交量的趨勢分析、市場情緒、政策面、海外市場情況等因素進行跟蹤,全面評估上述因素中的關(guān)鍵指標及其變動趨勢,以最終確定大類資產(chǎn)的配置權(quán)重,實現(xiàn)資產(chǎn)合理配置。最高權(quán)益類資產(chǎn)比例不超過基金資產(chǎn)的50%。 2)另一方面,由于組合波動率與組合回撤間具有較強的聯(lián)系,通過對組合波動率的控制,可以間接控制組合的回撤可能。因此除上述基本面因素指標,本基金還將波動率的變化作為資產(chǎn)配置的一個參考指標,力圖保持本基金產(chǎn)品風險收益特征的穩(wěn)定性,減少因市場短期波動對基金資產(chǎn)帶來巨大回撤的可能。 (二)股票投資策略 本基金充分借鑒匯豐集團的投資理念和技術(shù),依據(jù)中國資本市場的具體特征,引入集團在海外市場成功運作的低波動率策略。該策略包括了“profitability-valuation”(估值-盈利)個股優(yōu)選策略和“波動率優(yōu)化”策略: 1)個股優(yōu)選策略 本基金將運用“profitability-valuation”(估值-盈利)投資策略作為本基金股票資產(chǎn)的主要投資策略。 該策略的目標是就特定盈利能力水平的股票中,選取估值低于市場平均值的股票。我們相信,如果盈利能力是可持續(xù)的,那么這些股票應(yīng)該會均值回歸,從而增加我們產(chǎn)生超額收益的機會。 本基金的“profitability-valuation”(估值-盈利)是一個二維的概念(PB、PE、EV為代表的估值維度與EBIT、ROE為代表的盈利維度),其分別反映公司估值高低(估值維度)和反映公司盈利能力(盈利維度)?；鸸芾砣肆η笸ㄟ^遵循嚴格的投資紀律,在這兩個維度中選出高盈利下具有低估值屬性的投資標的構(gòu)成核心股票庫。該核心庫的具體構(gòu)建步驟如下: (1)本基金以全市場的股票為基礎(chǔ),進行流動性測算,從而剔除市值過小,流動性較差的股票,形成初選股票庫; (2)利用公司內(nèi)部及外部研究資源,對初選股票庫中的個股未來的估值指標及盈利指標進行測算,并構(gòu)建“估值-盈利”二維模型去尋求投資盈利能力和估值匹配相對較好或者是最具有性價比的公司。該模型的策略和流程的核心出發(fā)點來自于對整個股票市場基本的理念:任何一個股票所代表的公司,盈利能力和支撐股票的估值,是具有很強的正相關(guān)性;(3)依據(jù)二維模型,對所選個股進行回歸分析,根據(jù)二維指標(PB以及ROE)對股票進行綜合排序,把可能存在的價值陷阱和資產(chǎn)減值等因素進行排除,然后在剩余標的中選擇引入杜邦分析、ROE彈性來源與拐點判斷等分析,挑選出綜合排名靠前的股票; (4)公司投研團隊將對上述個股基本面進行重新審核。通過對上市公司的行業(yè)特性、盈利模式,經(jīng)營管理能力及公司治理狀況等因素進行綜合分析,考察上市公司的競爭能力及持續(xù)增長能力,剔除上市公司在公司治理、企業(yè)經(jīng)營及財務(wù)報告等方面存在潛在問題的上市公司,形成核心備選庫。 2)波動率優(yōu)化策略 本基金將適當運用匯豐“波動率優(yōu)化”策略對核心備選庫進行優(yōu)化?！安▌勇蕛?yōu)化”策略將對納入核心備選庫股票的過去表現(xiàn)、波動性及相關(guān)性進行分析,以降低組合波動率為目的,給出組合中個股權(quán)重及行業(yè)權(quán)重的建議。 在實際投資操作中,基金經(jīng)理參考優(yōu)化建議,綜合考慮上市公司的基本面預(yù)期、市場環(huán)境預(yù)期后,構(gòu)建基金股票投資組合。 本基金將持續(xù)優(yōu)化并調(diào)整個股優(yōu)選策略和波動率優(yōu)化策略。針對上述流程中的具體指標和權(quán)重,本基金可結(jié)合市場環(huán)境進行適度優(yōu)化和調(diào)整,力求在降低組合整體波動率的前提下,為投資者提供相對比較基準更高的相對回報收益。 (三)債券投資策略 本基金投資固定收益類資產(chǎn)的主要目的是在股票市場風險顯著增大時,充分利用固定收益類資產(chǎn)的投資機會,提高基金投資收益,并有效降低基金的整體投資風險。本基金在固定收益類資產(chǎn)的投資上,將采用自上而下的投資策略,通過對未來利率趨勢預(yù)期、收益率曲線變動、收益率利差和公司基本面的分析,積極投資,獲取超額收益: 利率趨勢預(yù)期 準確預(yù)測未來利率趨勢能為債券投資帶來超額收益。本基金將密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟運行狀況,全面分析貨幣政策、財政政策和匯率政策變化情況,把握未來利率走勢,在預(yù)期利率下降時加大債券投資久期,在預(yù)期利率上升時適度縮小久期,規(guī)避利率風險,增加投資收益。 收益率曲線變動分析 收益率曲線反映了債券期限同收益率之間的關(guān)系。投資研究部門通過預(yù)測收益率曲線形狀的變化,調(diào)整債券投資組合長短期品種的比例獲得投資收益。 收益率利差分析 在預(yù)測和分析同一市場不同板塊之間(比如國債與金融債券)、不同市場的同一品種、不同市場的不同板塊之間的收益率利差基礎(chǔ)上,投資部門采取積極策略選擇合適品種進行交易來獲取投資收益。在正常條件下它們之間的收益率利差是穩(wěn)定的,但是在某種情況下,比如某個行業(yè)在經(jīng)濟周期的某一時期面臨信用風險改變或市場供求發(fā)生變化時,這種穩(wěn)定關(guān)系會被打破,若能提前預(yù)測并進行交易,就可進行套利或減少損失。 公司基本面分析 公司基本面分析是公司債投資決策的重要決定因素。研究部門對發(fā)行債券公司的財務(wù)經(jīng)營狀況、運營能力、管理層信用度、所處行業(yè)競爭狀況等因素進行“質(zhì)”和“量”的綜合分析,并結(jié)合實際調(diào)研結(jié)果,準確評價該公司債券的信用風險程度,作出價值判斷。 (四)可轉(zhuǎn)換債券及可交換債券投資策略 可轉(zhuǎn)換債券兼具債券屬性與權(quán)益屬性,既受到債券市場的影響,也受到權(quán)益市場的影響,具有抵御下行風險、分享權(quán)益市場上漲收益的特點。權(quán)益價值方面,本基金將對可轉(zhuǎn)換債券對應(yīng)的基礎(chǔ)股票的價值進行分析,包括估值水平、盈利能力及預(yù)期等因素;債券價值方面,通過對未來利率趨勢預(yù)期、收益率曲線變動、收益率利差和公司基本面因素的分析,判斷其債券投資價值。同時,采用期權(quán)定價模型,估算可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期權(quán)價值。 可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的區(qū)別在于換股期間用于交換的股票并非自身新發(fā)的股票,而是發(fā)行人持有的其他上市公司的股票?？山粨Q債券同樣具有債券屬性和權(quán)益屬性,其中債券屬性與可轉(zhuǎn)換債券相同,即選擇持有可交換債券至到期以獲取票面價值和票面利息;而對于權(quán)益屬性則需關(guān)注目標公司的股票價值以及發(fā)行人作為股東的換股意愿等。本基金將通過對目標公司股票的投資價值、可交換債券的債券價值、以及期權(quán)價值等綜合分析,進行投資決策。 (五)資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將在嚴格遵守相關(guān)法律法規(guī)和基金合同的前提下,秉持穩(wěn)健投資原則,綜合運用久期管理、收益率曲線變動分析、收益率利差分析和公司基本面分析等積極策略,在嚴格控制風險的情況下,通過信用研究和流動性管理,選擇風險調(diào)整后收益較高的品種進行投資,以期獲得基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健回報。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可對本基金進行分紅,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)的規(guī)定且對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則進行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會。
本基金是一只混合型基金,其預(yù)期收益及風險水平低于股票型基金,高于債券型基金及貨幣市場基金。