掃一掃二維碼
用手機打開頁面
- 基本資料
- 基本概況
- 基金經(jīng)理
- 基金公司
- 基金評級
- 特色數(shù)據(jù)
- 規(guī)模份額
- 規(guī)模變動
- 持有人結(jié)構(gòu)
- 財務(wù)報表
- 財務(wù)指標
- 資產(chǎn)負債表
- 利潤表
- 收入分析
- 費用分析
- 銷售信息
- 購買信息（費率表）
- 同公司基金轉(zhuǎn)換
| 基金全稱 | 富國恒利分級債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 富國恒利分級債券B |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000384（前端） | 基金類型 | 債券型-混合一級 |
| 發(fā)行日期 | 2013年11月25日 | 成立日期/規(guī)模 | 2013年12月09日 / 4.217億份 |
| 凈資產(chǎn)規(guī)模 | 1.37億元（截止至：2015年12月09日） | 份額規(guī)模 | 0.9015億份（截止至：2015年12月09日） |
| 基金管理人 | 富國基金 | 基金托管人 | 招商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 王頎亮 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.70%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | ---（每年） | 最高認購費率 | 0.60%（前端） | 最高申購費率 | 0.60%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.06%（前端） | 最高贖回費率 | 0.00%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中債綜合財富指數(shù) | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金在追求基金資產(chǎn)長期安全的基礎(chǔ)上,力爭為基金份額持有人創(chuàng)造高于業(yè)績比較基準的投資收益。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的國家債券、金融債券、次級債券、中央銀行票據(jù)、企業(yè)債券、中小企業(yè)私募債券、公司債券、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券、可轉(zhuǎn)換債券(包括可分離交易可轉(zhuǎn)換債券)、質(zhì)押及買斷式回購、協(xié)議存款、通知存款、定期存款等金融工具以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他固定收益證券品種(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定)。 本基金也可投資于非固定收益類金融工具。本基金不直接從二級市場買入股票、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn),但可以參與A股股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其它經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票)的新股申購或增發(fā)新股,并可持有因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所形成的股票、因所持股票所派發(fā)的權(quán)證以及因投資可分離交易可轉(zhuǎn)換債券而產(chǎn)生的權(quán)證等,以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許投資的其他非固定收益類品種(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定)。因上述原因持有的股票和權(quán)證等資產(chǎn),本基金應(yīng)在其可交易之日起的30個交易日內(nèi)賣出。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
1、資產(chǎn)配置策略 本基金將采用自上而下的方法對基金資產(chǎn)進行動態(tài)的整體資產(chǎn)配置和類屬資產(chǎn)配置。在認真研判宏觀經(jīng)濟運行狀況和金融市場運行趨勢的基礎(chǔ)上,根據(jù)整體資產(chǎn)配置策略動態(tài)調(diào)整大類金融資產(chǎn)的比例;在充分分析債券市場環(huán)境及市場流動性的基礎(chǔ)上,根據(jù)類屬資產(chǎn)配置策略對投資組合類屬資產(chǎn)進行最優(yōu)化配置和調(diào)整。 (1)整體資產(chǎn)配置策略 通過對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟狀況、市場利率走勢、市場資金供求情況,以及證券市場走勢、信用風(fēng)險情況、風(fēng)險預(yù)算和有關(guān)法律法規(guī)等因素的綜合分析,在整體資產(chǎn)之間進行動態(tài)配置,確定資產(chǎn)的最優(yōu)配置比例和相應(yīng)的風(fēng)險水平。 (2)類屬資產(chǎn)配置策略 在整體資產(chǎn)配置策略的指導(dǎo)下,根據(jù)不同類屬資產(chǎn)的風(fēng)險來源、收益率水平、利息支付方式、利息稅務(wù)處理、附加選擇權(quán)價值、類屬資產(chǎn)收益差異、市場偏好以及流動性等因素,采取積極投資策略,定期對投資組合類屬資產(chǎn)進行最優(yōu)化配置和調(diào)整,確定類屬資產(chǎn)的最優(yōu)權(quán)數(shù)。 (3)明細資產(chǎn)配置策略 在明細資產(chǎn)配置上,首先根據(jù)明細資產(chǎn)的剩余期限、資產(chǎn)信用等級、流動性指標決定是否納入組合;其次,根據(jù)個別債券的收益率與剩余期限的配比,對照基金的收益要求決定是否納入組合;最后,根據(jù)個別債券的流動性指標決定投資總量。 2、普通債券投資策略 本基金在普通債券的投資中主要基于對國家財政政策、貨幣政策的深入分析以及對宏觀經(jīng)濟的動態(tài)跟蹤,采用久期控制下的主動性投資策略,主要包括:久期控制、期限結(jié)構(gòu)配置、信用風(fēng)險控制、跨市場套利和相對價值判斷等管理手段,對債券市場、債券收益率曲線以及各種債券價格的變化進行預(yù)測,相機而動、積極調(diào)整。 (1)久期控制是根據(jù)對宏觀經(jīng)濟發(fā)展狀況、金融市場運行特點等因素的分析確定組合的整體久期,有效的控制整體資產(chǎn)風(fēng)險。 (2)期限結(jié)構(gòu)配置是在確定組合久期后,針對收益率曲線形態(tài)特征確定合理的組合期限結(jié)構(gòu),包括采用集中策略、兩端策略和梯形策略等,在長期、中期和短期債券間進行動態(tài)調(diào)整,從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利。 (3)信用風(fēng)險控制是管理人充分利用現(xiàn)有行業(yè)與公司研究力量,根據(jù)發(fā)債主體的經(jīng)營狀況和現(xiàn)金流等情況對其信用風(fēng)險進行評估,以此作為品種選擇的基本依據(jù)。信用產(chǎn)品投資是本基金的重要特點之一。 本基金認為,信用債市場運行的中樞既取決基準利率的變動,也取決于發(fā)行人的整體信用狀況。監(jiān)管層的相關(guān)政策指導(dǎo)、信用債投資群體的投資理念及其行為等變化決定了信用債收益率的變動區(qū)間,整個市場資金面的松緊程度以及信用債的供求情況等左右市場的短期波動。 基金管理人將自上而下通過對宏觀經(jīng)濟形勢、基準利率走勢、資金面狀況、行業(yè)以及個券信用狀況的研判,積極主動發(fā)掘收益充分覆蓋風(fēng)險,甚至在覆蓋之余還存在超額收益的投資品種;同時通過行業(yè)及個券信用等級限定、久期控制等方式有效控制投資信用風(fēng)險、利率風(fēng)險以及流動性風(fēng)險,以求得投資組合贏利性、安全性的中長期有效結(jié)合。 同一信用產(chǎn)品在不同市場狀態(tài)下往往會有不同的表現(xiàn),針對不同的表現(xiàn),管理人將采取不同的操作方式:如果信用債一二級市場利差高于管理人判斷的正常區(qū)間,管理人將在該信用債上市時就尋找適當?shù)臅r機賣出實現(xiàn)利潤;如果一二級市場利差處于管理人判斷的正常區(qū)間,管理人將持券一段時間再行賣出,獲取該段時間里的騎乘收益和持有期間的票息收益。本基金信用債投資在操作上主要以博取騎乘和票息收益為主,這種以時間換空間的操作方式?jīng)Q定了本基金管理人在具體操作上必須在獲取收益和防范信用風(fēng)險之間取得平衡。 (4)跨市場套利根據(jù)不同債券市場間的運行規(guī)律和風(fēng)險特性,構(gòu)建和調(diào)整債券組合,提高投資收益,實現(xiàn)跨市場套利。 (5)相對價值判斷是根據(jù)對同類債券的相對價值判斷,選擇合適的交易時機,增持相對低估、價格將上升的債券,減持相對高估、價格將下降的債券。 本基金對中小企業(yè)私募債的投資主要圍繞久期、流動性和信用風(fēng)險三方面展開。久期控制方面,根據(jù)宏觀經(jīng)濟運行狀況的分析和預(yù)判,靈活調(diào)整組合的久期。信用風(fēng)險控制方面,對個券信用資質(zhì)進行詳盡的分析,對企業(yè)性質(zhì)、所處行業(yè)、增信措施以及經(jīng)營情況進行綜合考量,盡可能地縮小信用風(fēng)險暴露。流動性控制方面,要根據(jù)中小企業(yè)私募債整體的流動性情況來調(diào)整持倉規(guī)模,在力求獲取較高收益的同時確保整體組合的流動性安全。 3、回購套利策略 回購套利策略是本基金重要的操作策略之一,把信用產(chǎn)品投資和回購交易結(jié)合起來,管理人根據(jù)信用產(chǎn)品的特征,在信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險可控的前提下,或者通過回購融資來博取超額收益,或者通過回購的不斷滾動來套取信用債收益率和資金成本的利差。 4、附權(quán)債券投資策略 附權(quán)債券指對債券發(fā)行體授予某種期權(quán),或者賦予債券投資者某種期權(quán),從而使債券發(fā)行體或投資者有了某種靈活的選擇余地,從而增強該種金融工具對不同發(fā)行體融資的靈活性,也增強對各類投資者的吸引力。當前附權(quán)債券的主要種類有可轉(zhuǎn)換債券、可分離交易可轉(zhuǎn)換債券以及含贖回或回售選擇權(quán)的債券等。 (1)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 可轉(zhuǎn)換債券不同于一般的企業(yè)(公司)債券,其投資人具有在一定條件下轉(zhuǎn)股和回售的權(quán)利,因此其理論價值應(yīng)當?shù)扔谧鳛槠胀▊幕A(chǔ)價值加上可轉(zhuǎn)換公司債內(nèi)含期權(quán)價值,是一種既具有債性,又具有股性的混合債券產(chǎn)品,具有抵御價格下行風(fēng)險,分享股票價格上漲收益的特點。 可轉(zhuǎn)換債券最大的優(yōu)點在于,可以用較小的本金損失,博取股票上漲時的巨大收益?？梢猿浞诌\用可轉(zhuǎn)換債券在風(fēng)險和收益上的非對稱性分布,買入低轉(zhuǎn)換溢價率的債券,并持有的投資策略,只要在可轉(zhuǎn)換債券的存續(xù)期內(nèi),發(fā)行轉(zhuǎn)債的公司股票價格上升,則投資就可以獲得超額收益。 可轉(zhuǎn)換債券可以按照約定價格轉(zhuǎn)換為上市公司的股票,因此在日常交易過程中可能會出現(xiàn)可轉(zhuǎn)換債券市場與股票市場之間的套利機會。本基金持有的可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換成股票。基金管理人在日常交易過程中,會密切關(guān)注可轉(zhuǎn)換債券市場與股票市場之間的互動關(guān)系,恰當?shù)倪x擇時機進行套利。 (2)其它附權(quán)債券投資策略 本基金利用債券市場收益率數(shù)據(jù),運用利率模型,計算含贖回或回售選擇權(quán)的債券的期權(quán)調(diào)整利差(OAS),作為此類債券投資估值的主要依據(jù)。 5、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品投資策略 證券化是將缺乏流動性但能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn),通過一定的結(jié)構(gòu)化安排,對資產(chǎn)中的風(fēng)險與收益進行分離組合,進而轉(zhuǎn)換成可以出售、流通,并帶有固定收入的證券的過程。 資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的定價受市場利率、發(fā)行條款、標的資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率等多種因素影響。本基金將在基本面分析和債券市場宏觀分析的基礎(chǔ)上,對資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的交易結(jié)構(gòu)風(fēng)險、信用風(fēng)險、提前償還風(fēng)險和利率風(fēng)險等進行分析,采取包括收益率曲線策略、信用利差曲線策略、預(yù)期利率波動率策略等積極主動的投資策略,投資于資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。
本基金不進行收益分配。
從基金資產(chǎn)整體運作來看,本基金為債券型基金,屬于證券投資基金中的較低風(fēng)險品種,其預(yù)期風(fēng)險與預(yù)期收益高于貨幣市場基金,低于混合型基金和股票型基金。 從本基金所分離的兩類基金份額來看,由于本基金資產(chǎn)及收益的分配安排,恒利A份額將表現(xiàn)出低風(fēng)險、收益相對穩(wěn)定的特征;恒利B份額則表現(xiàn)出較高風(fēng)險、收益相對較高的特征。